最近有时间，持续看了一两个月《第一财经》的股票类节目，觉得含金量大不如前。以前还能看到几个正牌券商分析师讲讲行业公司，现在千篇一律股评和私募，多数讲的是技术分析，节目里听到最多的一句话是“今天我带来了一张图……”。

入行之初，我也仔细研究过几年技术分析，现在那些电视、自媒体里讲的那些技术分析手段，早在10几年前就滚瓜烂熟，甚至研究得更深，比如用对数图，用时间序列，用非常用均线，用指数当量，到现在才有人提出来，至少晚了10几年。但是，在15年前，笔者就通过金融工程的科学手段对技术分析结果进行过回溯验证，发觉基本没有一种技术分析手段是精准而且高效的，大部分技术分析结果是低效的（即能帮你赚钱，但是赚钱效率极低，甚至赶不上无风险收益率），而且大部分技术分析方法没有事先预判的准确性，只能事后对应。那么为什么那么多人信呢，可能第一是简单，只要会加减乘除就能理解；第二是事后验证非常有效，因为技术分析犹如算命，提供了你无数的结果，最后市场走出了一种结果必然符合其中一种预测，而你却忽略了其他N种错误的预测结果；第三就是人性弱点，由于股市涨跌是唯二的选择，按抛硬币结果进行短期买卖也有50%正确率，人性偏重于记忆正确愉悦的结果，而忽略痛苦，是你自己挑选了最愿意接受的结果。正所谓100个人有100种数浪方法，那还用这种理论来指导投资就是玩笑了。有四个情况侧面印证我的看法，其一，技术分析早于投资学理论出现，但至今学院派的讲堂里没有出现技术分析的课程。再阳春白雪也不会和赚钱方法过不去，何况是经济学，研究的就是钱。就因为技术分析根本谈不上逻辑性，根本不是科学理论，其二，做了25年投资工作了，没见过一个靠技术分析持续赚到大钱的的人，其三，专业投资机构没有一家是用技术分析作为投资依据的。很多股评所谓庄家作图骗线，简直是可笑的无稽之谈，那是自己看错或解释不清楚走势下的另一种解释和给自己的安慰。其四，是个反例，如果技术分析正确，即便正确率在51%，那么通过金融工程一定能做出一种每日赚取2%的中性对冲策略，那么这个模型年化收益率将达到141%，至今没有能维持两年的这种表现的中性量化产品出现。总之，技术分析不是一种有效的股票投资分析方法。（未完待续）