上周周评认为：“大盘短线不可能有继续上涨的概率，即使后市仍涨，也需先回撤以修正指标。但也认为大幅杀跌的时机并未完全成熟，更大的可能是需要走一次短线调整，尔后再出现一次拉升，然后才会出现真正的相对较大的风险。”本周大盘周一大幅下跌，周三又大幅上涨，与周评所预测的“先回撤”后“拉升”完全一致，收盘为一颗留有16点缺口和74点下影，实体12点的类十字阴星。由于本周大盘的类十字星与上周十字星组成了“二连星”，因此形态上似乎构成了“变盘”性质，所以周五收评认为下周或有稍大些动作。

那么这个动作是向上还是向下呢？现在股评中关于这个内容的分歧很大，看涨和看跌似乎都有道理。而笔者以为，至少在短时间内，大盘仍不会有大的方向性变化；即使“变盘”，其性质应仍是区间内的波段震荡。为什么这样说呢？我们先用估值来分析一上下的概率（注意，我说的这个上下，是指带有明显趋势性的上涨或者下跌）。以笔者来看，尽管市场从去年6月下跌至今积跌率已经很大，市场也确实需要有一波“反转”行情；但如果去看一下创业板或者中小板的估值，却无论如何也兴奋不起来。以创业板为例，平均市盈率高达158倍，动态市盈率也高达81倍，后市再反转上涨，那市盈率要达多少？难怪那些大股东要不遗余力地减持手中的股票了，换了你，你也会选择减持。但同样的问题如果以主板为例，则得出的结果却大相径庭。上证目前的平均市盈率竟然只有16倍，动态市盈率15倍；如此低的估值也确实已“跌无可跌”。当然，市盈率只能一个参考，因为通过以上这几个数据，也可以得出完全不同的观点。对比一下这个数据：创业板平均市盈率158倍，一季报后的动态市盈率却能立刻下降至81倍，几乎是下降了一倍；而上证却几乎没有变化。说明什么？说明相对于主板来说，创业板确实是高成长股票的“集中营”，一定周期内即使被暂时高估，也会通过业绩的快速释放而快速降低估值。但无论如何，在半年报披露以前，81倍的动态市盈率还是太高，向上反转的概率暂时从目前的估值上应不予支持；不过市场大幅下跌的概率也被主板所“封杀”。这或许就是目前市场所处的根本性矛盾，涨或跌都不易。这也从一个侧面论证了笔者此前从浪型中得出的三季度末四季度初市场或迎来真正底部的推测。所以说，目前市场仍然没有“反转”性行情，无论是向上还是向下；更大的可能性仍然是在一定区间内作波段性震荡。

不过从图形来看，自5月12日至今，大盘走了一个相对标准的“平坦型”，目前在运行的大概率是“平坦型”后的“三角形”，符合艾略特波浪理论中“双3”的图型。如果这个图型后市继续被证实有效，则根据“双3”7只脚的解释，目前大盘已完成了6只脚，本周三上涨实际已是第7只脚，就需要防备C4的结束和C5的开始了。也就是说，如果这个C4的反弹最终是以“双3”来完成，则下周就需防向下的“变盘”。但这好像又不符合上面所分析的估值和时间周期等问题。所以笔者以为，大盘的这个C4很可能会以“三3”的型态来完成；也就是说大盘需要走11只脚，再折腾你半个月，七月上旬才会考虑选择方向。但这只是从图型上得出的猜测，在大盘第8只脚没有出来之前，短线仍然是需要防备“双3”后不走“三3”直接走C4的可能。因为从技术上看，周三的阳线实际很“虚”，不仅没有得到量的支持，指标上体现的也属“牛皮”特征，包括MACD红柱未增长（实际DIF与DEA交织于一起）；OSC慢速线不理会反弹继续缓慢下移，快速线仍处于慢速线之下；正DI虽说金叉负DI，但ADX和ADXR仍处于20以下不宜交易区。以上3个趋势类指标发出的信息只有一个内容，周三的上涨没有趋势性或者说需要有进一步的涨跌才能形成趋势。上周博文笔者曾用摆动类指标预测周初没有上涨的可能性，结果大盘周一就大幅下跌，到周五也未回补掉缺口；而本周摆动类指标中，无论KDJ还是RSI抑或CCI，全部处于无方向区。也就是说作为短线买卖点指示的摆动类指标失效，下周一的涨跌将很可能直接带出短线“方向”。所以，在无确定的前提之下，短线操作仍以谨慎为宜，毕竟大盘两次攻击2946点失败后C４仍未遭到破坏，而只要C４还存在，就需时刻防C５的开始。