栏目介绍：我们致力于研究中国最具投资价值的50家上市公司。自认为对市场震荡起伏敏感而杀进杀出的投资人、反而不如以不变应万变的投资人容易赚钱——巴菲特！

德赛电池（000049）是在09年开始跟踪的，连续关注的投资者会发现我大部分的票都是在08年以后才开始跟踪的。那是因为05年进入市场的时候，我和大部分投资者一样都是从技术入手，希望可以精益求精把握每一个大小波段。虽然，从03年在校的时候就一直崇尚价值投资，膜拜老巴，但思想和行动偏差还是巨大的。

或许这也是必经的经历，只有经历才能更好的理解什么是价值投资，就如巴菲特最初也是沉迷技术一样直到格雷厄姆。开始真正意义上向一个价值投资者转变并且知行合一客观的说是在2012年。价值理念在脑袋里有13年了，而在骨髓里只有不过短短4年而已，依然在价值投资不断学习的路上。

第一次买入德赛是在2011年的时候，那时候买入逻辑也比较简单和粗糙，当时认为手机将会人手一个，手机不常换，但电池是会常换的；A股就这么一家做手机电池的上市公司,而且在手机电池领域属于比较有名的，毛利率比现在也高很多；中国13亿人，市场空间巨大，而且市值30亿不到股价空间巨大。于是脑袋一拍买了，虽然中间最大幅度深套30%，但依然既往的坚持，终于在2012年走出一波犀利的翻倍行情，然后从容卖出。由于功底问题，错过13年更大一波投资收益。这笔投资虽然只是粗糙的正确，但总是比精确的错误要好很多。

到现在我们发现，当时的逻辑其实存在很多漏洞的，比如手机不偿换电池偿换，电池的高毛利率。这些东西都随着科技的进步，全部被打得支离破碎。唯一没变的就是市场空间巨大，人口红利以及随着移动时代的到来，电池领域使用的频率和范围将会越来越广泛，而不局限于手机端。

今年是我第二次投资德赛电池，详细的投资逻辑在之前的文章已经阐述过，这里不重复阐述（请查看价值50微号的研究报告）。看好的基点依然是广泛的市场空间，电池的广泛应用，从传统的制造商转变为全球领先的锂电池电源管理解决方案服务商和国内一流的移动电源制造及服务商。以及开始介入新能源汽车电池领域成为特斯拉供应商。另外还有一个重要基点就是公司市值只有80亿附近，抛开创业板和次新股，已经很难找到100亿以下的优质投资品种了。

买入德赛电池的成本价在38.80附近，说实话这个价格估值上看其实是不便宜的，最多只能硕士合理位置。绝对安全边际应该是在60亿下方（对应价格30元下方）。持仓成本决定操作策略。接近40元的持仓成本也决定了我不可能如如不动，而会通过调仓的方式，摊低成本，让成本价尽量控制住在30元下方。

最后，推荐一只目前可以布局的个股：红酒行业龙头张裕A（本人已重仓），有兴趣的投资者可以查看详细的研究报告：传奇品质、百年张裕！

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