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疯牛市的时候，股民每天都在频繁买卖股票，股票账户里的钱一刻不得闲，很有资本永不眠的味道。而熊市里，可操作的交易机会很少，大部分时间是持币状态。可是如果把钱从股票账户作银证转账转出去，又怕错过难得的超跌反弹机会。比如股票账户里的钱转出去买银行理财产品，至少也得在银行里待3个月、半年甚至一年，那很可能就错过熊市抄大底的机会了。

于是，熊市里的股民会面临一个问题，股票账户里的钱不买股票，就那样闲置着，实在是不甘心；可是转作他用，又怕错过抄底机会。所谓养兵千日用兵一时，股票账户里的钱就是要处于一种备战状态，随时准备捕捉市场机会入场交易。可是在备战过程中，也就是在持币等机会的过程中，如何能实现资金的理财收益呢？

笔者有针对性地推荐一种无风险理财的途径——国债逆回购。下面就全面介绍一下国债逆回购的知识。

一、什么是国债逆回购

所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场借出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。

对于股民，有一个天然的好处，就是国债逆回购的操作是在股票账户里完成的，股票账户里的钱不需要银证转账转出，所以，不会造成股民想买股票时股票账户里没钱，又能很好地帮助持币状态的股民实现理财增值。

二、安全性

在国债回购市场上，别人是用国债作为抵押品借你的钱，本身风险就极低极低极低。因为国债等同于是无风险金融资产，是强大的国家和政府信用作担保的。另外，股民作国债逆回购，真实的交易对手其实是结算中心，即使融资方到期不能按时还款，结算公司会现行垫付资金还款，所以，股民作国债逆回购基本是零风险。国债逆回购的安全性等同于银行储蓄。

三、品种

上海交易所的国债逆回购起步门槛是10万元，每笔交易金额必须为10万元的整数倍，适合中户和大户。根据借款期限长短，有9个回购品种。

1天国债回购（GC001，代码204001）：当天借出，第二天早上8点本息自动归还在股票账户里。下面以此类推。

2天国债回购（GC002，代码204002）

3天国债回购（GC003，代码204003）

4天国债回购（GC004，代码204004）

7天国债回购（GC007，代码204007）

14天国债回购（GC014，代码204014）

28天国债回购（GC028，代码204028）

91天国债回购（GC091，代码204091）

182天国债回购（GC182，代码204182）

深圳交易所的国债逆回购起步门槛是1000元，每笔交易金额为1000元的整数倍，适合小散户。根据借款期限长短，有9个回购品种。

1 天国债回购（R－001 代码131810）：当天借出，第二天早上8点本息自动归还在股票账户里。下面以此类推。

2 天国债回购（R－002 代码131811）

3天国债回购（R－003 代码131800）

4天国债回购（R－004 代码131809）

7天国债回购（R－007代码131801）

14天国债回购（R－014 代码131802）

28天国债回购（R－028 代码131803）

91天国债回购（R－091 代码131805）

182天国债回购（R－182 代码131806）

四、如何操作

在股票账户里，根据你想理财的时间长短和你资金量的大小，选择合适的品种。如果你认为熊市快到底了，随时有可能进场抄底，那就只作隔夜理财，每天操作1天期的国债逆回购即可。

具体操作是：

1.在股票账户里，点击“卖出”，注意这里是卖出不是买入；

2.输入品种代码；

3.选择“卖出价格”，在股票行情软件上，输入品种代码，可以看到国债逆回购的走势图，你会看到涨跌幅远远超过10%，不用害怕，波动的是你借出资金的年化收益率，所以只是利息高低的波动，只代表你多收利息还是少收利息，不存在赔钱的问题。

4.最后输入“卖出数量”。一般股票账户软件里会提示你最多可以卖出多少，根据提示输入你想理财的数量就可以了。

五、案例示范

假如张婷婷股票账户里有15万元，她在等待最后一跌入场抄底，可惜近期熊市行情不死不活很无聊，于是她决定每天都操作1天期的国债逆回购。由于她的15万只能在上交所操作一个交易单位10万元：

在股票交易软件里，点击“卖出”----输入代码204001-----在股票行情软件里输入204001看到此时的回购年化利率是4.5%-----输入“卖出价格”4.5%----输入卖出数量1000张----点击“委托交易”------交易成功。

此时，她的10万元已经借出去了，明天早上8点，她的本金10万元和利息100000*4.5%/365=12.33元会自动回到股票账户里，不影响明天买股票。

剩下的5万在深交所操作：

在股票交易软件里，点击“卖出”----输入代码131810-----在股票行情软件里输入131810看到此时的回购年化利率是4.4%-----输入“卖出价格”4.4%----输入卖出数量500张----点击“委托交易”------交易成功。

此时，她剩下的5万元也已经借出去了，明天早上8点，她的本金5万元和利息50000*4.4%/365=6.03元会自动回到股票账户里，不影响明天买股票。

六、交易费用

股民操作国债逆回购交易成本低于买卖股票，因为只需交纳佣金，不需要缴纳印花税和过户费。

沪深两交易所的回购佣金费率一样：

1天期品种费率：交易金额的十万分之1

2天期品种费率：交易金额的十万分之2

3天期品种费率：交易金额的十万分之3

4天期品种费率：交易金额的十万分之4

7天期品种费率：交易金额的十万分之5

14天期品种费率：交易金额的十万分之10

28天期品种费率：交易金额的十万分之20

91天期品种费率：交易金额的十万分之30

182天期品种费率：交易金额的十万分之30

简单讲，10万元1天1元佣金。在上述案例中，张婷婷15万的交易费用为1.5元。

七、交易技巧

国债逆回购的利率在市场越缺钱的时候越高。具体来说，有以下小技巧：

1.原来打新股需要先缴纳钱的时候，每逢打新股当天国债逆回购的利率就飙升，现在影响小很多了。

2.每周周四的回购利率是一周里最高的1天。

3.长假假期前1天的回购利率也很高。

4.月末、季末、半年末、年末的日子，各大单位和银行需要回笼资金，市场资金面很紧张，回购利率也很高。

5.每天14点50分之后的最后十分钟，国债逆回购利率容易跳水。

所以，对于股民来说，通过观察国债逆回购利率的高低，可以了解资本市场资金面的紧张与宽松。

 

以上，笔者非常全面和细致地介绍了国债逆回购的知识和操作，可以帮助股民在保持账户里的钱灵活机动备战的状态下，实现资产的保值增值。虽然国债逆回购不能帮助股民像抓涨停板一样赚大钱，但它基本零风险，说白了就是捡钱。你股票账户里的钱不买股票，但为了抓机会又不能转出来，闲着也是闲着，有捡钱的机会为什么不捡呢？苍蝇再小也是肉。

记住，让账户里的钱增加永远比减少强！哪怕每天增加百八十的，也比亏损强！

 

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