随着2016新股申购新规的实施，很多股民在中签率大幅降低的情况下忘记甚至放弃打新，在投资领域，人多的地方不要去，人少的地方往往意味着收益率的提高。因此最近一个月新股的收益率已经突破10%。下面我们就来分析一下新股的各种你关心的数据(以下数据仅统计至4月底新股)：

收益率：单个个股收益率算法纠正：

我们拿其中一个新股来做例子反推算法：

看看网站公布的算法：

(0.41%的收益率是错误的，实际收益率是0.53%)
一开始，无论怎么算都无法算出该网站的算法，最后发现原来这个网站是：
收益率 = 每签收益/（新股发行价*每签股数/中签率）
并没有根据新股申购新规来计算收益率，还是用以前的算法来计算申购占用资金的收益率,所以这个网站的收益率算法是过时了。
2.     参考《集思录》网站算法：
网页链接

依然拿同样的新股作为参考：

其中单签收益，55055 /500 = 110.11  而发行价是13.64  也就是说 ，卖出价计为 123.64.然后查看当日的股价，推算出集思录是根据涨停打开日的平均价来计当日卖出价。
 
经研究，集思录的算法是：
 
(单签收益55055 * 中签率0.048% * 申购签数26)/申购市值130000 = 0.00528528 即 0.528528%

因此，集思录的算法是用期望收益除以占用市值，算的是占用的市值收益率。
这个算法已经算是比较科学，也符合2016新规的规则。
 
 
也可以用简单算法：发行价/10*上涨倍数*中签率：  13.64/10*上涨8.06倍（按123.64价格卖出）*0.048%=0.528% （黄老师自己总结的快速口算法，从而可以看数据直接大概算出真实收益率）
 
 
3.     改进算法：
但是市值申购上限是波动的，而大部分投资者的账号是固定的，也就是说，我们的市值并不是刚好等于或者低于申购上限的，所以我们还需要改进算法来计算，如果市值是固定的，当申购额度大于市值，则采用市值，如果申购额度小于市值，则采用申购额度，这样才能够科学地在不同市值条件下计算新股的真实收益率。
 

以下数据就是采用改进后算法计算的收益率汇总表：
根据最低收益率做的 （持仓市值与打新收益率） 关系表：

结论：
从数据可以看出，随着统计时间的推进，收益率确实有明显的提高，而且对于资金越小的收益率提升越明显，8万打新额度近一个月接近15%，而深市5.5万已经接近16%。资金大到一定程度则超过了大部分新股的申购上限，降低了资金的利用率。
（测试期为1月底至4月底，正好5月初有中国核建，三棵树等高收益率的个股，所以以上测试数据的上海打新股的实际年化收益率会更高）
 
 运用：我们要多开几个股票账户，分开持有，这样子的年化收益率可以轻松超过16%，甚至最高到18%以上。而我们持有的股票还带来着约20%的回报率，而一旦产生整体性行情收益会更高！。两者结合，是一种很好的理财投资优化策略！ 所以行动吧，多开几个爹妈兄弟姐妹亲戚的股票账户，持仓分散一些！ ，耗下去就是大赚（18%+20%+行情收益%）
  
 资金量小意味着中签概率的降低。所以我们关注的问题从打新能赚多少钱到能不能中签或者说打多久才能中一签。 
（引申思考：如果分账户的话，多大市值一个账户合适呢？
答：找到新股申购最小申购上限即可，因为这个问题本质在于市值的浪费，比如某个新股申购上限是0.9万股，如果有10万市值，那么就有1万市值是无法参与新股收购而浪费的，拉低了整体收益率，这也是大资金打新收益率会降低的根本原因。所以只要单个账户市值持有最低申购上限的市值就能获得最高的打新收益。由于过去3个月以来深市最低申购上限是5.5万市值，而沪市是8万，因此，沪市8万，深市5.5万是投资收益率最高的单账户配额。）
 
中签概率：
这个问题是典型的二项分布概率计算，可以直接用excel的函数计算，过程不赘述，直接上数据：

10万额度坚持一年打新股：

备注：中签率简单取算数平均，全年新股数简单用3个月数量乘以4。
值得注意的是：50%并不意味着打2年必中，我们可以简单思考一下概率计算问题，如果一件事情发生的概率是50%，那么独立尝试2次都不发生该事件的概率是多少？50%的2次方，25%，依然存在25%概率一次都不中，只有实验超过4次，一次都不中的概率才下降到低于10%，这是很多人对概率认识的误区。
所以对于10万沪市额度打新，需要连续申购5年以上才能保证90%概率，对于20万额度打新，则需要连续申购2-3年，才能保证90%的概率中签。坚持2-5年的打新才能中签，正因为这个时间长度，很多人在几个月申购不中的情况下开始忘记甚至直接放弃打新，这相当于直接放弃A股持仓额外10%以上的年化收益率(视资金量大小决定)，非常可惜。
 
 
 
永嘉集合打新计划分析：
永嘉集合打新计划链接:   
 网页链接
笔者在2015年打新新规未实施前也召集了身边朋友进行了集合打新，正好赶上打新年化20%以上收益率的那一段，而很多单打独斗的人明知打新收益很高，却一直到了IPO暂停，新规落地也没有中签，非常可惜地错过了2015年的一大段收益。
我们来看看永嘉投资推出的集合打新项目，这一项目的本质是将很多人的市值集中进行申购，只要这个打新群体任何一个人中签，就将所有收益根据打新额度进行分配，当然对于新股中签率并没有改变，本质是降低个人单次收益为代价提高整体中签概率。也就是把0.06%的概率+中签收益3万转化成了6%的概率+中签收益300，这个转化期望收益并没有变化，但是更符合人性，因为人性是相信n鸟在林不如1鸟在手，对于期望值一样的，人类更愿意选择确定性大的收益，也更容易坚持下来
由于可用新开空账户参与，保证了账户资金安全。
 
缺点：
1.      手续费15%，也就是如果打新收益率是10%，那么参与集合打新则只剩下8.5%的收益，这个算是摩擦成本
2.      保证金缴纳，需要有1.5万元的冻结资金放在永嘉投资，当然，由于可以选择持股跟固定收益，这部分资金的收益率并不需要担心，只是牺牲了流动性
优点：
1.      不需要自己每天查看跟踪打新(如果遗漏打新，永嘉会以收益1.1倍赔偿)
2.      如果自己拥有账户中新股，额外获得200元奖励
3.      从平均坚持2-5年才能中签到基本每个月都能获得打新收益
4.      不用担心在等待中签期间错过打新收益率高峰期
5.      不需要纠结新股的买卖问题以及破净担忧(永嘉将对新股收益率以及新股规则进行细致研究，防止出现打新亏损现象)
结论：
1.      打新一定要参与！打新一定要参与！打新一定要参与！重要的事情说三遍
2.      对于资金量大的投资者，如果有门路，可以讲资金持仓分配到不同的账户中进行打新，提高持仓组合整体收益率，单账户资金越小收益率越高。
3.      对于无法坚持，怕错过新股行情或者喜欢确定性收益的，建议参加永嘉集合打新计划。
引申思考：
1.      打新是利差收益还是价差收益？
2.      打新这一A股特有的套利收益对AH溢价率有怎么样的影响？
3.      对于个人投资者而言，参不参与打新对投资决策以及股票持仓起什么作用？
 
对投资这方面感兴趣的朋友们可以加群一起探讨，QQ群号425466742，加群时验证码请写向黄老师学投资