前面多次提到一个观点，就是炒股真正需要的知识很少，至少比成为一名普通工程师的要求少多了。但要真正地应用这些知识，却是一项严酷的挑战。炒股的智慧，并非来自炒股本身，而来源于炒股之外的东西，也就是说要作一手好诗，功夫在诗外。我们都知道金庸小说里最厉害的人物是扫地僧，扫地僧厉害在哪里，当然是内功，所以降龙十八掌也不是他对手，而几乎所有厉害的武林高手，无一不是内功深厚，一花一木一根扫把都可以当做武器，当然，哈利波特还可以把骑着扫把飞。这种深厚的内功表现在股市上，就是良好的心态，以及对情绪的控制甚至利用。所以下面我们就讲一讲如何从有招到无招，让无招胜有招。简单说，就是如何从心态上建设自己。

既然我们知道了心态才是最终影响炒股成败的关键，那么就需要先了解一下有哪些不好的心态阻碍着我们的成功。

首先是恐惧。人人都有恐惧，小时候如果我们玩火被火烧到过，恐惧就会使我们不敢再去玩火。这是人的本能，是对身体受到伤害的恐惧。我们害怕战争，因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导小孩要“听大人的话”，“听话”逐渐成为价值观念的一部分，我们认为这是“正确”的价值观。等我们长大后，自己成了大人，我们自然地将“听大人话”升级成“听领导的话”，“听专家的话”，“听权威的话”。小时候“不听话”所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一级”的话会导致严重的后果。

我们恐惧亏钱，小时候我们用金钱交换糖果，交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介。所以我们在股市也不愿意亏钱，恐惧使我们不能止损。而且恐惧是有传染性的。在股市上，熊市来了，股民们开始恐惧，我们也随其他股民的恐惧而恐惧。事实是当普通股民都感到恐惧的时候，熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候反其道而行之，恐惧使我们在应该进场的时候反而出场了。

恐惧还具有很强的记忆能力。你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将害怕同样的经历会再新出现。在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响，任何可能有麻烦的迹象，无论这个迹象是多么小，多么的基于想像，你都将作出离场的决定，以避免再次受到伤害。这就是大家常常过早离场的原因。所以本应该获利五万元的机会，你可能只得到五千就走了。因为上次你就是赚钱的时候没卖掉，结果反而以亏钱出局。再一次受到这样的伤痛是你很难接受的，你的第一反应是要避免犯同样的错误，所以什么走势、大市、分析等等你都顾不得了。同样，普通的人还对不随大流而产生恐惧，他们害怕孤独，害怕大家都赚钱了就他自己亏钱，所以当股市出了热门股，人人都去追捧。想一想，你身边的朋友都因为买了一只股票赚钱了，他们纷纷告诉你这只股还要继续上涨，让你加入他们时，你有能力抵抗住诱惑吗？最常见的一种情况是，你想先观察一下，结果看着股价一路上涨，然后朋友们都在数落你胆小，看到他们都大赚了，你开始害怕失去“赚大钱”的机会，于是在最高点的时候鼓起勇气追了进去。然后，就没有然后了……

除了恐惧，我们还有贪婪。贪婪是情绪反应的另一极端，它在股市上的表现就是在最短的时间内赚很多的钱。钱哪里有够的？在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗？无论得到什么，得到多少，你总会编出理由来证明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应，另一方面源自对自己的无知，对外界的无知，也就是缺乏自知之明。在股票投资上，这种情绪是极其有害的。首先，它会使你失去理智，不管股市的具体环境如何，你都无法让钱闲着，你勉强买入股票。没错，那些钱如果没有换成股票不可能赚钱，但贪婪使你忘记了买入股票的资金也可能亏掉。所以，不顾外在条件，不停地在股市里折腾是股市新手还不能控制自己情绪的典型表现之一。同时，贪婪也使你忘记了分散风险。然后把所有的资金全满上一只股票，甚至借钱赌上去。心里美滋滋地幻想着如果这只股票翻两倍的话你能赚多少钱，但是却忽略了股票跌的话该怎么办？

对于新手，还有一个典型的表现是在加仓的选择上。当你买了 300 股 10 元的股票，如果涨到15元，你开始在心里嘀咕：如果当时我买了1000股该多好！同时你开始想象股票会涨到20 元，于是你马上一下子买入3000股，把你的绝大部分本金都投了进去。而假设这时候股票跌了1 块钱，你一下子从原先的盈利1500元变成倒亏1800 元。这个时候，你很容易失去思考的能力，同时，希望开始取代贪婪，你希望这是暂时的回调，希望它很快就会回到上涨之中，甚至希望它马上涨到20元。这里不是说加仓是不对的，而是说情绪性地加仓是不对的，特别在贪婪控制你情绪的时候。一个人是否被贪婪所控制，自己是最清楚的。千万不要编故事来掩饰自己的贪婪。比如你原先的计划就是先买 300 股来试探一下市场，那么你应该很清楚何时加仓，加多少，情况不对的时候何时退出，这样，你就不会有焦虑失眠等问题。很多时候，局部的胜利最容易引发骄傲和贪婪，随后从情绪转化到行动上，最终导致灾难的发生。

最后，还有一种心态叫做希望。希望很多时候能创造奇迹，但奇迹毕竟是罕见的。在炒股的过程中，希望更多作用是负面的。比如当你看到股票不断上涨，冲了进去，希望它会继续上涨，但不幸的是，从你一开始买入，股票就开始下跌，你看着账面的亏损一天天在增加，很自然的，你希望股价能回到当初你买入的价格，让你全身而退。但事情越来越糟，你从浅套变成深套，这时，你希望能少亏一点，幻想着反弹，亏一点都愿意出局。结果，越套越深。上面这个例子是新股民非常典型的心态。他们没有观点，把胜负、盈亏全部寄希望于市场上，这种心态是相当可怕的。因为股票的走势完全不受你的希望控制，它走自己的路，你只能跟随。别忘了你买的股票也是别人卖给你的，他们有着和你完全相反的希望，没有理由股市总是偏爱于你。所以，每次当你想买股票的时候，不妨问问自己，为什么要买这只股票，打算什么情况下卖掉。如果你买股票的理由很大程度上只是希望它涨，而没有把亏钱的可能考虑进去，那就坚决不要买。

上面讨论了影响我们做决定的三个心理因素。由于人的情绪是千变万化的。所以，也会有一些别的因素，不过，绝大部分同学都主要是受这三个因素的影响。了解这些心理因素，是为了更好地认识自己，改进自己，从而改善心态，改变输多赢少的现状。我们只有通过对心态的把控，才能解决以下这些问题，就是为什么我们定好的计划，在执行中总是会出偏差？为什么我们会犯那些事后回想起来觉得不可思议的错误？就像我们摔了跤，首先要明白为什么摔跤？是踏到香蕉皮还是踩到西瓜皮？为什么我们总是对那些障碍物视而不见，其后我们才知道该采取什么措施来防止再次摔跤。

那么，什么才是正确的心态呢？

第一，你要相信自己。自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信自己，在困难面前你会马上打退堂鼓。相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。

第二，诚实地面对自己，评价自己。无知的狂妄自大是做人失败的主要原因，失败的投资者大多认为股市欠他们什么！他们太相信自己的判断，事实和想象往往有段距离。

第三，独立的判断能力。不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下，热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。

第四，自我督促。炒股这个行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的付出和收获不一定成正比。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人很容易松懈下来，这是不行的。要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。

第五，改变的能力。股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时你就需要分散风险，买四只或五只股票，直到晚上睡得好为止。

第六，热爱你选择的行业。你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的每一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你很可能会失望。

以上六点虽然只是针对炒股写的。但是，想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质，否则就是庸庸碌碌混日子而已。在炒股这行，由于金融市场的快速多变，对这些素质的要求便显得尤为重要。没有自信，你对犯错的恐惧迟早将让你失去思考和做决定的能力。没有独立的判断力，随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者。不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实。最后，你如果不是热爱这个行业，只是追求金钱，你很快就会发现炒股是多么的单调无趣，钱来得也远不如你想象的容易。你很快就会举手投降。

知道了什么是正确的心态之后，该怎么去培养呢？

佛学中有一个方法，我们可以借鉴一下，叫做戒定慧，也叫做三学。我们平时需要努力修行的也是这三样东西——其中修戒指的是完善道德品行，修定是要致力于内心平静，而修慧则指的培育智慧。这三种训练是循序渐进的。股市中也如此。一名成功的投资者，首先要做的就是建立规则，定规矩，并严格遵守规则和计划。此乃戒。刚开始的时候你会因为要遵守这些条条框框而感到非常痛苦，但一旦好习惯养成，后面你会发现如果不守规矩才是真正痛苦的事情。久而久之，所谓的盘感就形成了，每当你感到兴奋时就买入，每当你感到痛苦时则卖出，成功率还特别高。这个修炼的过程是非常长的，通常会长过大家的预期，有时甚至会是好几年。但慢慢的，你发现炒股是件很有意思的事情，你能看到自己的成长，甚至还会心生喜悦之情。同时，你发现靠炒股获得稳定的收益很容易。既然能赚到钱，当然心中就是喜悦的。

然后你开始慢慢进入下一个阶段，那就是定。你很快具备专心、专注做一件事情的能力，内心非常淡定，也因此看透很多世间的东西，这个阶段，你会发现，要拿住一只股票是很容易的一件事情，它的上窜下跳在你眼中都不过是一片浮云。在炒股的过程中，你的杂念非常少，所有人性的弱点，什么贪婪恐惧欲望都烟消云散。这个阶段，或许你还爱上了品茶，炒股的艺术在你眼中，也如同茶艺一般。顷刻间，你豁然开朗，原来这股道跟茶道是一样一样啊。最后，你进入到收获智慧的阶段。任何事在你脑中，都能迅速归纳和演绎。你深知大道至简，你开始做减法，你开始忽略无关的东西，慢慢觉得休闲自在。孔子说：“吾十有五而志于学，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳顺，七十而从心所欲不逾矩。”其实也是一个戒定慧的过程，这最后的“从心所欲不逾矩”就是得大自在。

那么，炒股到底是投资还是投机呢？其实，不必执着于这个问题，也不要有太多的分别心。记得英国有位成功的投资者是这么说的：“我年轻的时候人们叫我是投机客，赚了钱之后人们称我是投资专家，再之后他们说我是银行家，而今天我被称为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。”

我们再来看看国际金融大鳄，当然，如今也成功成为慈善家的索罗斯是怎么披露他的赚钱秘诀的，他说：“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”然而，认清假象也许简单，但要急流勇退却不是件容易的事情。古人曰：以史为鉴，可以知兴替。为了帮助大家认识到人能有多疯狂，下面我们就来看看历史上那些疯狂的故事。

经济史上有著名的三大与疯狂有关的案例，分别是：南海泡沫、荷兰郁金香和密西西比狂。这里重点讲一讲南海泡沫。在18 世纪初，英国人相信，他们在南美洲与南太平洋的贸易会有一个极大的增长。于是，1711 年，南海公司在英国注册，它获得英国政府的专营权以及和当时还是西班牙殖民地的南美洲还有南太平洋的贸易权。当然，取得这一专营权的条件之一是公司要负责一部分英国的国债。但当时的西班牙政府不允许这些殖民地和外国人交易，所以最后南海公司只允许做奴隶运送的交易，并且每年只准运一次，利润还要和西班牙政府分成。所以啊，从一开始，这个南海公司就不是大家想象的那样，尽管他还向股东们承诺会将大笔的黄金和白银从南美洲源源不断运回来。不过，人们总期待西班牙有一天会开放贸易。于是，南海公司就这样不死不活地撑了几年，股票也没有大的起伏。

但是，这样不死不活地撑着也不是办法。到1719 年，也就是南海公司成立8年之后，公司的董事们重新找上英国政府，希望能用南海公司的股票来偿还英国国债。

要使这样的运作成功，就必须使南海公司的股票不断攀升。因为公司的利润有限，惟一的方法就是不断散布西班牙政府会开放贸易的谣言。当民众听说西班牙政府已经同意南海公司在秘鲁开辟一块营运基地时，股票开始上涨。到1720 年 9 月，南海公司的股票达到每股1000 英镑，在半年间涨了8倍。要知道，一夜暴富的故事总是那么吸引人。后来，社会风气发展到不拥有南海公司的股票就跟不上时代潮流的地步。在最高潮时，南海公司的股票总市值是整个欧洲（包括英国自己）现金流通量的五倍！同时，随着股票的一天天增值，许多人放弃了工作投身于股市。因为没有什么比又容易又快速来钱更让人着迷。

看到股票上市来钱是如此容易，这时候，各种各样的公司都开始向民众推销股票，其中有专营从西班牙进口翠鸟的，有专营人类头发买卖的。更为讽刺的是，有一位伦敦的印刷工人还登记了一家名字叫做“正在进行有潜力生意”的公司，虽然没人明白该公司到底在做什么生意，他还是在六小时之内卖出了2000 英镑的股票。要知道2000 英镑在当年可是一笔巨款。而这位印刷工人就此下落不明，圈钱跑路了。为什么会这样，因为那些没能尽早买到南海股票的民众，生怕失去碰到下一个南海公司的机会，于是纷纷把大把大把的血汗钱投入到这些莫名其妙的公司。

现在回头看，大家都会嘲笑当年人们都疯了。不过，当时也有头脑清醒的人，他们指出这是个泡沫，而且迟早会破掉，但市场用疯狂上涨的价格不断扇着这些人的耳光。刚开始还有人听他们的警告，但后来在卖出股票后都纷纷指责和嘲笑他们，后悔自己卖早了。但泡沫终归是泡沫，不合理的现象总会得到纠正。后来南海泡沫破灭，股价一个月内从1000英镑跌到129英镑，无数投资者因此破产，而那些贷款给他们的银行也一间间倒闭。说到这里，我不仅想起了当年日本的房地产泡沫，再看看北京上海深圳的火爆楼市，不禁冒出一身冷汗。

讲完南海泡沫，我们再讲讲佛罗里达的土地疯。

佛罗里达位于美国东南部靠近古巴的地方。它的气候有点类似于中国的海南岛，冬季温暖湿润。所以，和许多东北人冬天喜欢到海南避寒一样，当时来自纽约等寒冷地区的美国有钱人也喜欢冬天跑到佛罗里达的棕榈海滩等地避寒。最初佛罗里达的土地很廉价，于是吸引许多美国人去到当地买地。随着需求的增加，土地的价格开始慢慢升值。从1923 年至1926 年，佛罗里达的人口大增，土地的价格升幅更是惊人。赚钱效应开始显现，很多人一夜暴富。

由于土地是稀缺的资源，所以当时很多人的想法是，如果不赶紧买，以后可能还会涨，于是土地价格继续暴涨，最后达到超出想象力的地步。这里举个例，1925 年，迈阿密市只有75000 人口，但却有25000个地产经纪人以及超出2000家的地产公司。按这个比例，无论老幼，每三位居民就有一位专做地产买卖。人们买土地不再是为了居住、建厂房或其它实用的目的，他们惟一目的就是怎样转手倒卖。当时买土地的定金是10%，土地价格每涨10%，就意味着炒房者的利润翻一倍。开往迈阿密的火车轮船上，挤满了做着发财梦的美国人。

但随着迈阿密海滩附近的地价飞涨，沼泽地的水也被抽干，一块块地投入市场。面对着似乎无穷无尽的土地供应，大家开始清醒。同时，银行对买地者资金的要求也越来越高，面对高额的贷款，他们只好放弃，而银行收回土地后又放到市场里拍卖，变相增加了供应，最后，新买主顷刻间消失，只剩下一间又一间倒闭的银行。这不禁让人也想起2008年美国次贷危机中百年老店雷曼兄弟的破产，说明在资产泡沫中，最容易受伤的是银行，如果中国的房地产泡沫有一天破灭了，最受伤的企业也会是银行。

不过，在疯狂的时刻，在一夜暴富传言的面前，要保持清醒非常难。在佛罗里达的土地热中，连杰西.利物莫尔也参加了这一游戏。别忘了，他当年在金融界的地位就如同今天的索罗斯。

上面两个关于疯狂的故事给我们什么启示呢？有什么共性呢？我们不妨来剖析一下。所有这些故事，都是气球从吹胀到胀破的过程，时间可能是几个月，也可能是几年，但所有的气球都一样。在气球吹胀的初期，气球后面一定有动人的故事，提供给人们无穷的想象。发财的希望，促使投资大众开始买入。如果是股票，表现就是成交量增加，股票价格上涨。随着股价的上涨，它必将吸引更多人的注意。有些人忍不住了，将升值的股票落袋为安，而另一些股民则接手买入。股价每一次创新高都带动更多的贪婪心理，吸引更多的股民加入。这就形成一浪高过一浪的上升趋势。在气球破碎之前，通常是疯狂到极点的时候，股票可能在几天内暴涨一倍，不少股民开始盲目买入，生怕失去这一夜暴富的机会。但很快，气球承受不了极限，破掉了，一地鸡毛。

所以，我们来总结一下，看看资本市场的疯狂具备哪些特性？

第一，要有可信的想法、概念或产品，能提供快速的增长，带来巨额的财富。

第二、社会游资多，或能通过某些方式“创造”出游资。一旦这些资金集中在某个领域，必定带来滚雪球效应。

第三、这个想法必须具备即简单又复杂的特性。简单到普通大众能“觉”得是好主意，但必须复杂到很难用事实证明其对错。否则气球吹不起来。

第四、有人赚到钱！因为没有什么比轻松和快速来钱更能吸引普通大众，赚钱效应的传染的速度远超过瘟疫。

第五、气球胀到一定地步，有“专家”背书：说这气球会继续胀。这些“专家”通常是偶像人物，或者是一些能代表智慧、权威、依赖的媒体，使得大众愿意去相信他们。比如人民日报说4000点是牛市起点。

第六、气球胀的时间比常人想象的更久。最初指出气球会破的人随着气球的不断胀大而被嘲笑。

有了上面6个特性，疯狂也就有了生长的土壤。而作为普通投资者，该如何利用泡沫生长的过程获利呢？也许我们应该记住前面索罗斯的那句话：“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”

好了，讲了这么多，《炒股的智慧》这本书的分享也快接近尾声了。在学习炒股的过程中，可能还有很多同学想知道要学到什么程度才算毕业。当然，毕业不代表就成为专家，而是表示有能力在股市中生存。所以最后我们介绍一下炒股要经历的几个阶段，同学们不妨对照一下自己现在处在哪个阶段，也好有个努力的方向。

第一个阶段可以称为蛮干阶段。这个阶段的特点是自己没什么主意，买卖的决定完全是参考他人或者自己的一时冲动。比如听消息，跟着大V们炒股。比较遗憾的是，80%的股民永远无法从这个阶段毕业，你如果还处在这个阶段，那么做好心理准备，你学习炒股的道路还很漫长。

第二个阶段是摸索阶段。在这个阶段，许多同学开始大量阅读跟炒股有关的书籍，开始不断实践，不断积累经验，不断赚钱后又不断亏钱。但是，他们还不懂得为什么赚钱，为什么亏钱，还没有形成自己的交易系统。对很多理论，也还处在似懂非懂的程度。记住，这个阶段千万不要松懈，接下来你会进入体验风险阶段。

摸索阶段和体验风险阶段有时候是同时进行的，遗憾的是，体验风险阶段的你常常要亏大钱，因为不亏上一两次大钱，你不会明白什么叫风险，也不可能毕业。只有在亏钱亏得吃不下、睡不着的时候，你才会真正地反思。也就是在这个时候，你开始进步。这就和游泳一样，淹死的都是“自己觉得”会游泳的人。那些知道自己不会游泳或真正知道怎样游泳的人通常不会淹死。如果你确确实实有了几年的炒股经验，对研究股票及其运动规律下过苦功，这时亏大钱常常是你成大器之前的最后考验，请千万不要放弃！那些著名的炒股大师，在他们成为真正的大师之前通常都有一次甚至几次的破产经历。

最后一个阶段是久赌必赢阶段。到了这个阶段你已经有了一套适合自己的交易体系，只要按照计划执行就能做常胜将军。你清楚为什么赚钱，也清楚为什么亏钱，你的心态很平和，不会随着股票的涨跌而起伏不定。到了这个阶段你才算是毕业了，可以考虑以炒股为生了。但可以生存并不意味着你能靠炒股赚大钱。要发财还需要靠运气，因为很多机会都是可遇不可求的。

当然，学无止境，对炒股的学习，对人生的修行也永无止境，炒股的智慧，也会随着我们的人生阅历，随着我们对知识的汲取，随着我们的不断实践而不断增长。