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一、公司简介 科大讯飞（002230），全称科大讯飞股份有限公司（以下简称公司），公司成立于1999年，于2008年上市，是最早从事语音技术研究的公司，目前为中国最大的语音识别技术提供商。公司主营业务：语音支撑软件、行业应用产品/系统、信息工程和运维服务。 20%。从股权集中度来看，公司股权较为分散，但短期举牌难度很高，遭遇野蛮人的概率不大（当然，很多人认为公司的价格很贵，也不愿意花钱来举牌）。 公司实际控制人情况（从度娘摘取）。刘庆峰，男，1973年2月出生，今年43岁。中国科学技术大学本科，后来拿下了硕士和博士学位（学位取得是间断的）。从公开资料来看，刘庆峰还算年轻，科班出身，从创立公司到现在，一直在做一件事，就是语音，专注性极强。 二、公司股权稳定性 截至2015年9月30日，公司前十大股东累计持股比例为34.72%，除去中国移动持有的13.94%股权、汇金持有的1.37%股权，其他大部分为公司实际控制人刘庆峰的一致行动人，持股比例约为20%。从股权集中度来看，公司股权较为分散，但短期举牌难度很高，遭遇野蛮人的概率不大（当然，很多人认为公司的价格很贵，也不愿意花钱来举牌）。 公司实际控制人情况（从度娘摘取）。刘庆峰，男，1973年2月出生，今年43岁。中国科学技术大学本科，后来拿下了硕士和博士学位（学位取得是间断的）。从公开资料来看，刘庆峰还算年轻，科班出身，从创立公司到现在，一直在做一件事，就是语音，专注性极强。 三、公司业务分析 先看下公司2014年度的产品收入分类饼状图： 从上图可以看出，目前为公司营收贡献最大的3类产品为教育应用产品、信息工程于运维服务及语音支撑软件，占比超过70%。下面简单的介绍下公司的这些产品。 教育应用产品，目前主要分为语音评测和语音教学两类，主要下游客户为教育机构，这类产品可以辅助教育机构进行语言类学科的教学和测验。这块业务毛利率在45%左右，未来市场前景广阔。 信息工程与运维服务，这是公司最传统的赚钱业务，地域集中在安徽地区，毛利率约20%，是公司早期的现金流来源，这类业务未来一段时间内还会存在，但比重整体趋势还会不断下降。 语音支撑软件，主要为以语音核心技术授权使用的形式提供给各行业开发商，为开发商在其系统和产品中集成语音技术提供支撑。这部分业务是公司毛利率最高的，约90%，但增速十分有限。 整体看，公司的业务特点是以语音技术为基础，主要应用于教育、军工及民用领域，这3个方向都有很好的前景。 四、估值 这是一家还在不断发展的公司。如果要问5年后，科大讯飞会发展成什么样，会在智能产业链中的什么位置，我觉得很多人包括我，都答不上来。公司过去5年的营业收入复合增速为42.04%，这个趋势还在继续，哪年会停下来，我不知道。我们先忘掉公司的利润情况，目前公司在行业的卡位是更重要的事情，把精力点放在公司的技术优势、行业布局以及营业收入上面是目前的重点。如果公司在2014年之后的6年，营业收入复合增速还将保持在30%以上，那么到2020年，公司的营业收入将达到85亿元。（比安徽政府在2017年要求的100亿低了老多，但保守一些还是好的）但公司目前市值已经超过300亿，怎么看，都觉得不好下手。 公司过去5年，几乎就没有低于50倍的时候，根据公司披露的净利润范围区间，目前市盈率在58-88倍的范围内，区个中间数，大概就是70倍左右；再看市净率，公司过去5年，最低的时候约为4倍，目前约为5.51倍。从公司目前的股价来看，距离历史的底部估值区间还有超过20%的下跌幅度。在公司基本面没有发生重点变化的情况下，21元会是公司的估值底部上限，15元左右是公司的估值底部下限。 五、 技术分析 该股复牌后逐渐反弹的走势还是比较明显的，但是短期在60日均线30元附近收到一定的压力，短期可能会有回调整理的走势出现，所以短期的冲高可考虑适当的减仓规避风险，等待回落企稳买回做差价，对自己操作没把握的话就还是继续耐心持股，等待反弹解套。半年线是该股的生命线，从2015年1月份开始，该股都在沿着半年线运行。但是从大趋势上来看，该股在筑立一段大周期里的顶端。 关于科大讯飞后期的解套策略我会在微信平台：【ztzx1111】上发布，敬请关注！
科大讯飞（002230）一飞冲天，必成2016暴涨新妖王！
葛利歆 / 2016-05-30 13:46 发布
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