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永华看大盘:我们这里还有鱼,如何捕捉超预期 5.25
李永华看盘 / 2016-05-25 19:20 发布
从濮阳惠成的新高看OLED 的传导
其实OLED,锂电这两个板块永华都是一路跟过来的,所以大家看我讲起锂电板块的逻辑有很多细节化的东西,而这个切入点也很简单,就是A股市场中历史新高个股中去找共性。
永华的复盘习惯是至少每周看一次历史新高的个股,找出共性,理清楚逻辑。以300481这个个股的历史新高来看,当时是4.21的涨停直接突破了历史新高,当时公开信息买入的主力清一色的机构席位,这种一致性的机构买盘以前永华说过,期原因往往是基于机构对其基本面的看好而引发的统一基金旗下的建仓拉升。那么OK,我们可以认为300481这个新高涨停就是机构看好其基本面的行为买入的。
但是后面股价随着指数的波动大幅度的回落,4.25跌停的公开信息大家又看到了机构的卖出席位,当然买入的机构同样有,只是买入额度在降低,但是参与席位数量在增加。这就说明对于300481濮阳惠成的历史新高是非常有争议的,有人漏夜赶考场,有人辞官归故里。关于基本面的东西因为300481已经成为大牛股,市场在这个节点上都已经解读的很充分了,永华就不详细说了。永华希望大家关注的是这个历史新高争议的节点上,一旦出现争议而争议后股价又继续走强的话,那么后面往往是一致性预期的形成与自我强化。很多时候市场都是这样,你看好与否都没有意义,当股价一旦形成一致性预期的时候,不断上升价格本身会让那些争议都灰飞烟灭。后面的事情大家都看到了,濮阳惠成的不断新高爆发出强大的赚钱效应,带动了OLED逻辑的市场强化,永华希望大家看到的不光是OLED的板块本身,而是如何从争议形成到逻辑与赚钱效应的传导。
而在熊市市场中,那些股价争议的区间就是你去挖去最佳投资机会的金矿。
新股的超预期
次新股 板块有两个特点,1是高流动性,2是高估值。高流动性决定了其往往在市场的下跌尾端或者上升前端开始活跃,其原理是永华以前也说过,就是这两个阶段往往是市场的衰竭期,盘面无明显热点,市场资金趋向性的选择高流动性能够自由进出的品种,而次新股往往会成为这样的目标。比如名家汇他是在4.11开始爆发行情,实际他对应的就是指数3000点整理的末段。高估值这个特点一般是基于新股的机会成本决定了,就短期而言投机资金带来的流动性是次新股高估值的主要因为,说白了就是钱多,流动性好的溢价。中期看新股的高估值是行业小市值 并购弹性的补偿,比如你会发现很多50亿上市的次新股看似100多倍的PE,100多块的股价,但是如果行业处于高速发展进程中,随便一个并购他的市值弹性就出来了,最明显的就是新能源 里面的大牛股,先导智能,正业股份,这种股基本都是买行业市值而不是买市盈率的。
回到当前的新股上来,永华觉得最近的次新股这两个特点正在被强化,首先对于市场阶段上看,主题投资板块的不断分散带来的赚钱效应弱化,使得市场对于题材的喜好程度开始下降,最明显的就是锂电板块,今天应该算是锂电板块第二次集体性的带量下跌,说明大资金开始亏钱了。而今天上午到下午次新股的高流动性正式受到了盘面的关注,包括新美星,维宏股份都是出于股价新高位置的持续放量,而第一创业更是出现在了两市成交额的前五,这说明资金与流动性正在被市场强化。
另一个特点是次新股板块中好的资产价格在超预期,这里的价格传导实际正在进行中,比如做军用GPU景嘉微很多人预计80块去抄底,结果现在是115。做电机 控制器的蓝海华腾我上市那会做过,准备150以下接回来,结果他现在是220。机构都认为是好的软件大牛股中科创达几乎每一次调整的低点都在上移,而这波已经拉到了250。你会发现你所预期好的资产在市场里面的定价正在越来越高,而这种对于资产价格的传导如果影响到整个次新股板块的话,我想他概率会会引发一次新的估值变动。