今日（5月25日），早盘，沪深两市高开后展开上攻，沪指高开近13个点，小幅调整后上攻昨日高点，但受阻于2843.17，此后持续震荡向下。于中午收市前在2830点附近暂稳。午后，两市指数进一步走弱，沪指跌破昨日收盘点位后加速下行，于14：00前后至2807.75日内低点，逼近2800关口。而供给侧煤炭板发力，带动指数回升、震荡，跌幅收窄。截止收盘，沪指报收2815.09点，跌幅0.23%，成交额1178亿元；深成指报收9784.60点，跌幅0.38%，成交额2538元；创业板报收2067.25点，跌幅0.40%，成交额823.7亿元。

盘面上看，次新股、智能机器、煤炭、工业机械等板块涨幅居前；稀土永磁、黄金、锂电池等板块跌幅居前。

从资金流向上，券商信托、造纸印刷、电信运营等板块主力净流入居前；化工行业、电子元件、有色金属、汽车行业、机械行业等板块主力净流出居前。

笔者观点：盘面上，今日指数高开，既有昨日尾盘惯性延续，亦有部份外盘因素促进，但就全天而言，量能持续萎缩，阶段极值仍未明示。不过，表面市场多空继续推磨，看点乏味，但暗地分钟K线持续收敛，日线纠结于5、10日均线粘合，本月余下交易日，对量能上萎缩再至逐步放大中，关注K线上与下的方向。同时保持此前看法，对小阵地点位得失可先放开，重点主要在对小箱体（2850－2780）内的波动及上或下的突破，及突破后回踩后的支撑或压力力度。仓位上可考虑持有一定基数底仓，耐心等待。

沪指短线上行点位可继续关注:2850、2890；下行点位：：2830、2780、2750。

板块上，权重及绩优蓝筹队守性偏强；中长线可考虑供给侧优质资源类及油汽改革板块中优质标的。此外，下午煤炭板块发力，暂稳指数，后续仍需关注板块量能是否跟进，但此板块先于指数调整，除龙头股外，部份个股有一定安全边际，如恒源煤电、上海能源、露天煤业等。