本周大盘跌宕起伏。5月开盘第一天，大盘拉出了一根50多点的阳线，看上去似乎奠定了本周拉周阳线的基础。但周五市场猛然翻脸，一根长阴将周线改写成了带上影线的倒T字K线。如此，大盘已经连续三周收在了5周均线的下方。

大盘自2638点反弹回升以来，尽管日线走势跌宕起伏，但周K线始终沿着5周均线形成的上升趋势缓步上行，显然，5周均线形成了2638点反弹以来的重要支撑。但是，4月下旬之后，周线收盘指数跌破了5周均线。并且，5周均线连续三周出现了拐头下压的态势。市场情绪转为相对谨慎无疑是合理的。

一直到本周四，本周的K线仍然是个阳线，并且周四的收盘指数还是站在5周均线的上方。这似乎意味着，多方正努力避免大盘走势形成技术上的空头形态。但是，周五空方的发力，使得多方苦心经营了三个交易日的努力付之东流。

实际上，我原本在周四晚上已经提前写了本周的博客。即便是以周四收盘后的技术态势进行分析，我也对大盘的近期走势表示了谨慎的观点。我在文章里写道：“周线收盘站上5周均线，并不意味着大盘已经成功扭转了调整态势而进入新的上涨波段。周线站上5周均线，对波段趋势而言，这只是均线理论判断市场走势的一个必要条件而不是充分必要条件。”

我还进一步分析道：“什么才是均线理论中判断波段走势上升的充分必要条件？有这样两个基本要点：第一，指数重新站上5周均线（必要条件）；第二，5周均线由下行转为走平后上行（充分条件）”。因此，“即便本周的收盘指数能够站上5周均线，但由于5周均线还没有走平上翘。因此，如果下周指数不能继续震荡上行，那么，大盘再度上行的条件就没能做到充分必要。市场就还会震荡反复”。可见，即便本周收盘指数能够站上5周均线，也并不意味着大盘能够很快进入一个上升波段。充其量仍然是个震荡格局。不幸的是，周五大盘不仅没有稳住5周均线，反而出现了明显的向下调整的迹象，市场的疲态可见一斑。

在上周末的博客中，我曾经谈到过成交量的问题。这里，我想再稍稍详细地谈一下。

在日线图表上，我们注意到节前出现了相对地量，结果引发了节后的第一根阳线。于是，不少市场人士认为，既然地量已经出现，5月份当然会展开一个有力度的上升波段。但本周五大盘的下跌，完全打破了多方的一厢情愿。这里，我就稍稍普及一下有关地量的技术分析知识。

请大家记住：地量本身并不预示着大盘一定会出现向上的机会，关键是看地量所处的位置！当一个地量是处在一个波段下跌的相对低位，这个地量通常意味着抛盘寥寥，其后大盘就会产生一个向上回升的要求。而如果这个地量是出现在一个上升波段的相对高位，那么，这个地量则意味着大盘继续上行的量能不继，其后大盘将很有可能转升为跌。

节前的这个地量，是出现在日线图上的一个下跌小波段之后，所以，节后大盘就出现了一个向上回升的要求。但是，观察周线图表，我们发现，最近两周的周量出现了明显的萎缩。而目前周线所处的位置，却是在指数反弹了12周之后的相对高位。显然，这并不是一个量价齐升的上涨信号。相反，这是个值得警惕的市场信号。日线上的相对地量，只是一个短线的反弹信号，而周线上的相对高位的地量，才真正表明了大盘上涨无力的技术特征。如此，周五大盘的下跌也就容易理解了。

由于5周均线已经形成了较为明确的下压迹象，周五出现的这个调整，恐怕是需要一些时间来化解的。各位是否还记得我在五一节前夕写的“5月果真能够拉出大阳线吗”博客中的一个观点？“若能主要稳定在2850-3050区间震荡，我已经很满意了”。结论就是：虽然大盘在2900点附近会有弱势反弹，但整个波段调整的目标恐怕是要去2800-2850点方向寻找支撑的。

好在只要有反弹和震荡，市场就会提供题材性的机会。利用大盘的震荡，做好迪斯尼板块的结构性操作，将是本次大盘调整中给投资者带来的题材性操作机会。投资者是否应该好好把握？