春季中级反弹行情依然可期

本周大盘在见到3097点后，在无实质性利空消息背景下，向下跳空相继击穿5日、10日、20日短期均线系统，在反弹过程中形成了阶段性高点，终结了2638点以来的震荡上扬的格局，进而考验中线操盘线与前期低点2638点的支撑力度。

基本面上，一是管理层重视发挥多层次资本市场在供给侧改革推动经济转型中的重要作用和使命，在“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的供给侧改革中承担重要使命。二是大宗商品大幅反弹，主要是受政府将“去产能”作为重点工作，扭转供给侧预期，政府强调积极财政政策，扭转需求侧预期，美元周期见顶，从价格因素上利好大宗商品。三是今年宏观经济有机会出现U形底部，接下来的GDP增长会回到7%或更高。实施积极宽松的财政政策与货币政策有力支持了股指的反弹。另外，当前制约大盘反弹的不利因素有：一是两市成交量急剧萎缩，无量的反弹容易被空头反压；二是两融余额降130亿元，创3月7日以来最大降幅，风险偏好资金大幅撤离；三是商品期货交易所出台抑制期市过热的政策，相关概念的股票将压制股指反弹。

上篇文章指出，中级反弹继续延续，股市最大的不变就是他的变，理论测算本轮反弹的最大压力位置在大周期操盘线390线3350点附近，实际股指反弹还没有到目标位置就再次大跌下来，说明熊市里的股指反弹有多么孱弱，众所周知，股价在上涨过程中通常会遇到六道阻力，尤其是在熊市里，每一道阻力都会形成强大压力。3097点已形成本轮中级反弹的一个高点，成为阶段性的一个强压力位置，这是市场多空双方博弈后自然形成的一个阶段性高点，未来一段时间，多方只有率先突破这个高点才能进而挑战3350点。

沪指目前重要大周期操盘线850线当值2702点为强支撑，沪指阶段性底部确立无疑，周K线的MACD显示上攻动能犹存，根据循环周期理论，6月底前跌破850线的概率不大，会以中线操盘线43日线为中枢宽幅震荡，如果850线告破，大指数还会下一个新的台阶，直奔年操盘线当值2163点而去。目前沪指已经跌到中线操盘线43日线附近弱势盘整，岌岌可危，一旦告破，则宣布中级反弹趋势结束。最乐观判断就是围绕中线操盘线构建震荡型，充分消化2638点以来的获利盘及上方的套牢盘后，再次起航挑战390线。投资者手里深套个股，在这个位置不建议割肉，耐心等待反弹，这个位置的盈利与亏损比可值一搏，对符合买点的标的股票，控制仓位买入，坚决不追高，有盈利主动止盈，降低盈利预期，万一买错，坚决止损。

下周投资者可对反弹无量，反抽无力、技术破位、放量下跌与股东减持个股进行调仓换股。对后市行情，务必保持谨慎，在防范好风险与收益比的前提下，对两大主线且有资金护盘类个股择机逢低布局，把握市场局部结构性机会。挖掘具有业绩支撑与题材热点类个股，如有中国火星探测计划或公布这个事件驱动的板块；受国家收储，供给整合收缩及稀土涨价刺激的稀土板块。技术上重点关注股价横盘蓄势后，涨停突破中线操盘线或回踩长线操盘线的标的股票。