摘要： 新能源汽车补贴的调整短期偏负面但长期看有利于行业健康发展，后续新能源汽车最大的变化可能在于油耗积分的推出有望加速新能源汽车的市场化。

　　【汽车：补贴新政助推新能源车】

　　广发证券称，新能源汽车补贴的调整短期偏负面但长期看有利于行业健康发展，后续新能源汽车最大的变化可能在于油耗积分的推出有望加速新能源汽车的市场化。新能源汽车板块我们推荐江淮汽车、京威股份、华域汽车；三元产业链我们重点推荐电池制造商亿纬锂能，材料供应商当升科技、六氟磷酸锂和电解液供应商天赐材料，碳酸锂供应商天齐锂业，隔膜供应商沧州明珠等，重点关注金杯电工。

　　【建筑材料：需求验证个股开花】

　　广发证券称，水泥价格环比继续上涨，玻璃价格有所回落；据工程机械联盟数据显示，1-3月份全国挖掘机累计销量同比增长15%；微观多维度数据显示需求在改善。对于水泥而言，基本面和估值在底部、政策持续友好、政策能拉动基本面底部回升，三个条件同时具备时是较好的投资期，3月份华东水泥(海螺、华新)满足条件，有不俗表现，目前来看，基本面正底部回升、政策大方向仍保持友好、龙头公司海螺PB估值1.2倍仍有性价比，海螺、华新仍有配置价值；对于非水泥受益行业，我们继续看好有内生改善的优质周期成长股东方雨虹、友邦吊顶、伟星新材。

　　【国防军工：航空崛起未来“钛”美好】

　　中投证券称，我国高端钛材市场呈寡头垄断格局，相关公司将充分收益。航空需求放量对钛加工行业整体景气度的提升将遵循有高端到低端的传导路径，高端钛材供应商将率先收益。前期高端钛材领域由于需求不足且门槛高、投资额大，始终不受资本青睐。宝钛股份、西部超导和西部材料等少数公司是我国目前能够供应高端钛材的钛材加工商。有望充分受益于航空需求释放。

　　在标的选择上我们以具备军工资质为前提，推荐拥有高端钛材加工核心技术并且已经或即将进入军工航空或大飞机产业链的公司。推荐钛材加工龙头、我国最早进入军用高端钛材产业链的宝钛股份，同时推荐我国高端钛材新军，研发实力雄厚已经进入我国军工航空产业链的西部超导，同时建议关注西部材料。

　　【煤炭：行业供给侧改革再进一步】

　　长江证券称，政策为板块打底，需求依旧向好，持续看好板块第三轮超额收益行情。1：山西限产政策已出台、部委层面政策积极酝酿陆续印发，政策打底逻辑延续，改革预期较浓。2、高频数据显示下游需求持续改善，4月基本面延续良好局面，山西限产加剧供需紧张程度，供需边际改善幅度扩大。3、基本面配合叠加政策预期再起，板块第三轮超额收益行情确定性进一步提升。4、山西限产利好省外标的，推荐冀中能源、兖州煤业、盘江股份，后续全行业大概率限产跟进，利好山西省内标的，推荐西山煤电、阳泉煤业等。

　　【新能源车：无人驾驶横空出世】

　　渤海证券称，汽车行业依靠产销超预期驱动的投资机会已难以再现，应更多关注结构和主题性投资机会，新能源汽车和智能汽车将成为贯穿2016年的两大投资主题，同时，建议关注一季度业绩预告超预期的个股。新能源汽车方面，推荐比亚迪、江淮汽车、力帆股份、中通客车、万向钱潮，建议关注低速电动车标的隆鑫通用和双林股份。智能汽车方面，长安无人驾驶汽车2000公里路试和沃尔沃计划在华测试无人驾驶汽车等表明智能驾驶仍为行业投资热点，同时，本月北京车展临近，各厂商无人驾驶样车有望集体亮相，建议关注亚太股份、万安科技等。

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