放量回落到底想干什么？

昨天完成神奇的最后一探后，今天早盘跳空高开，期货铁矿石品种的再度涨停，激发了资源股的大涨。煤飞色舞确实拉了不少指数。不过，午后节节败退，最终大盘只是小涨1.42%，收出长上影，未能突破楔体上端，全天量能放大到3314亿（上证），最后一小时的回落也是放量的，这是为什么呢？

我们首先看看今天上涨的基础。有几大事实，一是国家发改委今日上午就宏观经济运行数据举行发布会，称中国一季度经济实现了“开门红”是客观的，是实事求是的，是有充足依据和充分支撑的。二是海关总署13日公布数据，中国3月出口同比大增18.7%，3月进口同比下滑1.7%，较2月下滑8%幅度大幅缩小。中国外贸出口先导指数回升。3月，中国外贸出口先导指数为31.6，较上月回升0.3，表明二季度我国出口有望逐渐回稳。三是美元指数走弱、油价走强后，大宗金属价格普遍上涨，这是一方面，更重要的另一方面，是供给侧改革发挥效用，促使制造业的需求正在逐步回升。

另外，尽管近期资金面有利率上行的趋势，但是货币政策宽松仍是预期。同时，引入中长期稳定资金没有间断。今天据媒体报道，路透援引知情人士称，若任何合格境外机构（QFII）在取得投资额度后一年内使用率未达60至70%，则中国外汇监管机构可能缩减其投资额度。这其实一方面是显示我们有足够的资金流入资本市场，另一方面则是倒逼已获额度的QFII尽快使用其额度。

所以，当前的上涨我们认为其没有停。不过，目前仍只是涨势的开端。为什么呢？近3个月的楔体运行看似时间很长，但我们要承认那是7个多月下行趋势下的艰难筑底完成反转的，这个反转至今仍只是在起步阶段，稍有不甚即会夭折。所以，不要指望马上就是百点长阳和突破。目前的走势，就是3000点上方不断引入筹码的换手，形成3000点上的成本区，将3000点做为一个安全垫，只要构筑好，下次再跌破就很难了。

综上所述，今天的放量回落，消除了传统黑周四的大幅下跌隐患，明天仍将是震荡上行的局面。目前的放量上冲下落，进一步清洗了浮筹，消灭了浮燥盘，增加了换手，有利于后市的真正起跳。对个股来说，今天题材股普遍涨幅不大，尤其是近日走强的新能源汽车产业链上下游个股。正因为近期看似走的轰轰烈烈，其实仍只是在3000点晃悠，频繁地追涨杀跌反而成全了3000点上的浮躁筹码的换手，所以如果个股依然在盘旋（多数个股连续半个月都是在上下窄幅运动），那也不需太过焦虑，突破已在近前。

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