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有色股有望梅开二度,你抓住了吗?
私募狂人 / 2016-04-13 10:51 发布
招商证券有色最新观点:锌铝减产效果显现,关注稀土板块
锌铝减产效果显现,继续关注。
1)3 月锌冶炼开工率同比下降 1.8 个百分点,减产效果明显。锌库存继续下降,冶炼企业对后市持中性或乐观者居多,部分炼厂惜售。
2) 3 月电解铝产量同比下降 3%,但有复产现象发生,库存继续下降。
3)全球宏观环境温和,中国经济回暖(特别是制造业 3 月 PMI新订单回升),意味着基本金属需求阶段性边际改善有望获得确认。
4) 锌基本面依然最好, 供给侧去产能最有序,需求侧对基建投资弹性大,股价已回调, 可关注驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰。
澳大利亚凯特林锂精矿项目复产,年供应能力 1.4 万吨碳酸锂,预计三季度开始供货。 下半年的供应紧张程度会得到缓解。总体而言,上半年碳酸锂价格还将保持强势,继续看好锂业龙头赣锋锂业、天齐锂业,如有较大幅度调整,则是配臵良机。
钨精矿国储计划基本达成,短期会改善行业的基本面。
同时, 我们认为稀土板块很有可能是 2016 年黑马。
①行业烂到极致。
②投资者对行业预期降到冰点。
③股价处于 2014 年 5 月有色指数最低点时的水平。
④合法产量的 50%正被低价出口,有望迎来倒逼整治,中国本应有稀土定价权。虽然目前无法确定板块爆发时间,但越来越临近。
可后续关注厦门钨业(稀土+钨)、广晟有色。
招商有色 4 月模拟组合本月上涨 1.9%,跑赢行业指数 1.7%。 招商有色 4月模拟组合:驰宏锌锗 25%,中金岭南 25%,赣锋锂业(或天齐锂业)20%,宁波韵升 15%,云海金属 15%。
有色金属:
以两市有色金属矿产开采、冶炼、加工为主营业务的A股上市公司为板块成员。板块指数以流通股本加权的方式构造。
有色金属是超级强周期板块。其板块性格非常独特,在流动性方面,“有色金属”行业与其他行业的差别最为显著,体现为交易最活跃。但它既非房地产股的进攻性,也非金融股的防守性,农业股的保守性,钢铁股的随波逐流性,有色股表现出强烈敏锐的前瞻性。这种信号性和强烈的波动性,我们可以称之为“猴性”。
在一个完整的景气周期中,有色处于利润传导的最后一环,通常在股市复苏初期和牛市后期最具上涨潜力。
有色金属商品价格及板块运行的路径有四条:
其一,从品种上说,黄金——铜——铅锌——小金属(镍、锡等)——铝——铅锌;目前仍属于中间阶段;
其二,从季节上说,一季度(铜、钼)——二三季度(铅锌)——下半年(黄金),铝则主要系于成本变动;目前属于二季度之初;
其三,从行情节奏上说,超跌反弹(小盘股)——业绩弹性(加工、中小股)——资源(大盘股);目前属于业绩弹性阶段;
其四,从行情推动力来说,中国因素——流动性因素——基本面供需。目前属于第二阶段与第三阶段之交。
有色金属板块龙头股:中国铝业(601600) 、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、驰宏锌锗(600497) 、宝钛股份(600456)、宏达股份(600331)、厦门钨业(600549)、吉恩镍业(600432)、中金岭南(000060)、云南铜业(000878)、江西铜业(600362)、株冶集团(600961)、铜陵有色(000630)、兰州铝业、云铝股份(000807)、锡业股份(000960)等。