最近政府酝酿出台债转股概念，目的是为了缓解潜在不良资产对银行系统的压力，最大程度上降低资本支出，目前首批债转股试点项目启动在即，其中的试点对象主要是国有类贷款企业，特别是严重亏损的国有企业。参与试点的银行则有：国开银行、中国银行、工商银行和招商银行。我们可以简单的理解成：其实就是国有企业亏损严重，贷款还不上，又不能让其破产，所以银行去做股东。  

 我们认为转债股概念是继续延续之前的供给侧改革；一方面银行业业绩惨不忍睹，坏账一大堆，有进入负增长的趋势；另一方面配合落实供给侧的改革和加快市场化。用改革的方式去盘活这些国有资产，比如将这些不良资产进行重组 ，让不同的市场参与主体参与竞购，从而引入外资或者民企这些产权清晰的市场主体。这样既收回了银行贷款，也对国企资产进行了改革，国企退出一些竞争性领域。

 那么把最近一年的供给侧改革、去杠杆和转债股等政策连贯起来，目前国有企业中，行业整体严重亏损最明显的是煤炭和钢铁等板块，如此转债股的对象可能就是针对国有的煤炭和钢铁等企业。这些板块是后续重点关注的板块，关注：盘江股份、兖州煤业、海德股份。目前最活跃的转债股概念龙头股无疑是000520，我们在启动前精准潜伏，已经获利30%出局，在连续2个涨停后，目前处于整理回调阶段，可以重点关注后续走势，是否能带动整个概念的有效启动。