三爱富市场环境和公司内部双重因素，公司业绩出现亏损

　　2015年公司营收35.7亿元，同比下降9.36%，归母净利-3.11亿元，年度经营业绩出现亏损。主要原因：1公司主营产品国内外消费市场疲软，产能远大于需求，主营产品价格下滑，特别是氟制冷剂、氟聚合物等精细化学品价格下滑特别严重。2母公司PTFE装置因产能转移而停产，固定资产报废，营业外支出增加3541.91万元，同比增长485.69%。3计提固定资产减值损失1993.32万元，上期发生额为0.57万元，商誉减值损失增加3450.8万元。

　　技术和品牌竞争力强，公司含氟聚合物产品市场占有率较高

　　另外说一下对于明日布局，大家都想问；大盘会大幅上攻吗?在这里，我会说谨慎乐观操作，节前避险的资金已经开始重新进场，这个给了大家很充足的信心。了解明日和4月操作节奏可以关注我微信（gp5534）投资亮点；股海每天推送涨停股票池，市场操作策略，选股买卖方案等！用我的汗水换各位股友一个美丽的账户。

　　三爱富所在公司拥有国家认定企业技术中心和升级氟化工工程中心，具有完善的氟化工产品产业链。品牌竞争力强，在含氟聚合物产品方面，常熟生产基地建成万吨级PTFE生产装置，PTFE产品市场占有率10%，行业第四；内蒙生产基地PVDF产能1万吨/年，市场占有率35%；公司FKM产品产能及市场占有率处于行业第二。

　　国内新型冷媒HFO-1234YF市场空间广阔

　　根据《蒙特利尔议定书》规定，发达国家到2020年将减少99.5%的温室气体排放量，发展中国家减少67.5%的量。欧盟等西方国家已经完全使用新型制冷剂，我国新冷媒的使用还未广泛普及。通过与杜邦合作实现工业化生产，一期产能3000吨，2015年基本满产，是全球首套达产运行的装置。新产能巩固了公司的领先地位，三爱富负责生产，杜邦负责销售，随着政策期限的来临，未来发展前景值得期待。

　　2016年业绩有望得到改善，给予增持评级

　　目前氟化工行业处于景气度低估，成本与售价倒挂，2016年供需失衡状况有望得到改善。公司通过“走出去”战略，降低成本，盈利能力有望提高。我们预计公司2016年的净利约为-2.36亿元，同比增长86.9%，当前市值54.93亿，2016年PE -23.4倍，给予增持评级。

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