被称为“小非农”的美国ADP就业数据在3月好于市场预期，但低于2月数值。

美国3月ADP就业人数新增20万人，略好于预期的19.5万人，2月数据从新增21.4万下修为20.5万人。稳固的消费者开支和房价复苏支撑了美国劳动力稳步增长。

不过，劳工市场的改善是结构性的：受原油等能源产业下行和全球需求疲弱拖累，制造业就业表现持续不佳，服务业成为拉动数据的主力军。今日的ADP数据主要贡献来自于服务业，该部门新增19.1万就业人口。

ADP就业数据每月追踪非农、私营就业的变动，通常比美国劳工部的非农报告提前两天发布，是市场预测政府非农报告的重要指标。

3月非农就业报告将于本周五公布，接受彭博社预期调查的经济学家们预计，非农就业将新增20.5万人，低于2月的24.2万人；失业率将持平于4.9%，依然为2008年以来最低。

对中国A股的影响逻辑是这样的，美就业好于预期——给加息提供支撑依据——人民币汇率造成压力——进而促使资本流出风险加剧——对A股构成小小利空！