市场是一个不断生长的过程，一个大幅度上涨，是从一个短线上涨逐渐生发出来的，这样，理解市场的生长过程，就对我们理解市场和设定交易条件极其有益。

这是我们能找到的市场最基本的运行特征。这种特征可以解释很多东西，比如解释为什么很多人“一买就跌，一卖就涨”。

如果分形理论与上述涨跌轮换相结合，既然红色的行情段落可以分解为黑色的行情段落，那么，黑色的行情段落也可以继续细分：

大家能够看到，这是波浪理论的思维。其实，如果我们深入理解了分形理论，知道为什么可以如此细分浪型，对波浪理论的理解也能够更为深刻。

根据笔者历史统计，市场可以分解为大势、波段、短线等级别，且，任意级别的上涨/下跌之后，必然跟随同级别的下跌/上涨。由此，我们得到一个行情的分解图，包括红色的大势、黑色的波段行情和绿色的短线行情。（中间的文字内容）

当得到这个分解图的时候，我们马上就能发现“左边的文字内容”是显而易见的特征，甚至无须论证。“高级别的行情是由低级别的行情组合而成，且，低级别的行情组合，自动带来高级别的行情”，这是一个至关重要的高低级别行情的关系。

根据这个关系，我们能得到两点：

一：涨跌轮换的级别轮换

即，短线回调之后，会有波段回调；波段回调之后，会再有短线回调。

在这里，主要是三点：一：在一个上涨过程中，我们重点关心的就是回调过程，因为回调带来机会，回调之后的上涨带来利润；二：回调分为短线回调和波段回调，它们分别带来短线机会和波段机会；三：短线回调的次数肯定是多于波段回调的。

所以，可以想见的是，多次短线回调之后，会有一次波段回调；而有了一次波段回调，之后就会有一次波段上涨，因而，会有多次短线回调。

当然，理论最重要的是能指导操作。这些理论的指导意义在于：一：如果我们发现一个上涨已经经历多次短线回调了，就要注意波段回调的风险，二：而经历过波段回调之后，则可以更为大胆地操作。（图片右边的文字）

如果再考虑到，短线回调因为它的简单性，实际上更容易把握，所以，我们还可以再得出一个结论：

那么，你能想出什么思路，操作这种机会吗？

二：行情的生长过程

即，一个大的上涨是如何产生的。

行情总是从最初的短线涨跌开始的，所以，这个问题其实是，问：从短线上涨到大趋势的上涨，总共需要几步？

如图所示，需要两步。

第一步，是从短线走势到波段走势，这一步的完成，是出现一个短线回调，不创新低，然后，再度有一波拉升，因为“低级别行情的组合自动带来高级别行情”，三段短线走势，自动带来波段上涨，此时，波段上涨就出现了。

但是，一个波段上涨，未必会带来牛市的大幅拉升，也可能仅仅是一个波段的反弹。所以，想成为牛市，还需要完成第二步：波段上涨转为大趋势的上涨。

第二步，是需要一个波段回调，且不创新低，一旦再度走出波段上涨，就自动成为大的牛市的，也就彻底完成了反转。所以，真正意义上的熊市转牛市，是在这里完成。

我们来看一下近期在M30的熊转牛：