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2016-03-23

有市场传闻称， 海通证券固定收益部前副总经理杨洋、联讯证券债券交易主管卢逸、财通证券固定收益部总经理张蕾、五矿证券固定收益部前总经理赖瑞生、天风证券副总裁兼固定收益总部总经理翟晨曦等多位债券市场人士“被带走”。市场人士猜测，失联固收人士或与前几年债券牛市中的“养券”交易有关。

“养券”就是金融机构找丙类户长期代持自己想投资的一个债券，约定好回购的期限和价格，丙类户享有固定的收益，所有超额收益或亏损都由养券的金融机构承担，这部分债券不会体现在自己的报表上，可以起到操控报表、表外放杠杆等作用。由于这些代持协议都是私下签的，不公开的，所以给丙类户约定的价格就不透明了，有了利益输送的空间。