2016年3月21日上交所发布关于终止*ST博元（珠海市博元投资股份有限公司）股票上市的公告，*ST博元也是证券市场首家因触及重大信息披露违法情形被终止上市的公司。

今天笔者就给大家普及下暂停上市与终止上市的相关规定：

上市公司出现以下两种情况将被戴上ST：（1）最近两个会计年度净利润为负值；（2）每股净资产低于面值。ST类个股的涨跌停板规定为5%。在ST前加上星号（*）标记是退市风险警示，*ST股票在第二年如果继续亏损，将会被暂停上市。

一、暂停上市、终止上市是《证券法》规定的一项对上市公司的淘汰制度，是防范和化解证券市场风险、抑制过度投机、保护广大社会公众投资者利益的重要措施。

与暂停上市相比，终止上市是根本地、绝对地消灭公司上市资格的程序；而暂停上市仅是暂时停止股票或公司债券的交易，而非否定上市公司的上市资格。

二、股票退市是指上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准，而主动或被动终止上市的情形，既由一家上市公司变为非上市公司。退市情况分为：

1、私有化退市

私有化退市一般以主动退市完成。比如辽河油田(000817)和锦州石化(000763)。

2、换股退市

换股退市一般也是主动退市。换股退市后，原股东会成为另一家公司的股东。比如ST山东铝(600205)、ST兰铝(600296)换股和中国铝业(601600)换股后，原ST山东铝(600205)、ST兰铝(600296)的股东就变成了中国铝业(601600)的股东。

3、亏损退市

亏损退市一般是被动退市。ST股票，如果上市公司连续3年亏损，就会暂停上市，若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件，就会被退市。比如*ST精密(600092)*ST龙昌(600772)就是因为暂停上市后依然无法在规定时间内公布年报而被退市。

终止上市是指上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。

(2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。本例中的（*ST博元）就是这种情况

(3)公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。

(4)公司解散或者被宣告破产。

(5)证券交易所上市规则规定的其他情形。

若投资者不幸手中持有已退市的股票，现退市前还有个退市整理期，退市后还可到三板交易，只是股价可能要缩水。鉴于*ST博元的退市是公司管理人员造假的结果，所以可以提起诉讼，向上市公司索赔。目前A股已经有这样的案列了。不过在公司已经公布退市风险的警告后，仍然买入的，估计就得自己承担了。

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