游族网络股份有限公司立足全球化游戏研发与发行、大数据应用、IP开发与运营、泛娱乐产业投资四大业务板块全面发展，以“大IP”、“全球化”、“大数据”三大核心战略为指导，游族网络首创影游联动模式打造国内第一科幻IP《三体》；在全球150多个国家及地区成功构建发行体系；拥有28亿移动大数据的Mob平台。

　　所属板块：大数据板块；手游概念；网络游戏板块等。

　　主营业务：网页网络游戏、移动网络游戏的研发与运营

　　行业发展及地位：

　　手游与海外业务爆发性增长，手游页游两翼齐飞

　　报告期内，公司移动游戏业务收入达7.2亿元，同比增长达623%。现象级游戏《少年三国志》上线20天流水成功破亿，单月最高营收达1.6亿元人民币,单月流水长期维持在亿元左右。页游方面，公司推出的《大皇帝》市场反应良好，月流水峰值超过8000万。另有多款页游处于运营中并稳中有升。手游业务的爆发式增长，开辟了新的利润增长点，未来公司有望在手游与页游两条战线再有突破。另外值得一提的是，公司海外业务收入7.7亿元，比去年同期增长137.08%。海外业务的不断发展将使公司的客户不局限于国内市场，未来发展前景也更加广阔。

        加强游戏研运，提升核心竞争力
        公司拟在未来 6 年内，进行 18 款网络游戏的产品研发和运营，具体包括 5 款移动端游戏的研发和运营、 4 款网页游戏的研发和运营、 5 款移动端游戏的代理运营、 4 款网页游戏的代理运营。 项目投资总金额为 9.72 亿元，包括软件及硬件投入、服务器机柜租赁费用、版权等知识产权采购费用、市场推广费用、人员投入、铺底流动资金。
公司将积极践行“大 IP”、“全球化”发展战略， 本次项目计划制作多款 IP 游戏，利用现有 IP 影响力对游戏进行宣传和推广，同时与上下游公司合作，释放知名 IP 势能。另一方面，通过总结海外发行的成功经验，本次项目将继续拓展全球发行产品线，扩大海外市场。

        加大大数据投入力度，培育另一个主营业务平台
公司通过对掌淘科技的收购，获得了 Mob 移动开发者服务平台，通过社交分享服务平台、 手游视频录制服务平台、 App 统计服务平台和短信验证服务平台等四大分平台，力图为开发者打造最贴心的一站式服务平台。截至 2015 年 12 月， Mob 移动开发者服务平台在全球已经覆盖设备超过 33 亿，其中在国内覆盖设备超过 27 亿， SDK 下载量超过 100 万，是中国最大的移动开发者服务平台。
而掌淘科技的收购只是公司大数据战略的第一步，在融资驱动下大数据战略将不断强化，将主要涵盖：进一步加大投入完善移动开发者云平台，构建移动互联网开发生态；基于 Mob 移动开发者服务平台和游族游戏平台，建设移动互联大数据平台；提供跨行业的商业智能分析服务。为实现上述大数据战略，公司拟在 3 年内通过三个层面的投资建设大数据分析与运营项目：
（ 1）大数据基础设施架构建设，主要包括互联网数据中心以及相关软硬件的投资建设；
（ 2） 基于大数据的数据挖掘与数据分析平台，主要包括办公场所购置及专业的数据分
析团队构建；
（ 3）大数据应用服务平台，主要包括在大数据应用层面技术、服务及营销团队的构建，为行业客户提供基于大数据的智慧城市服务以及基于大数据的精准营销及运营服务。项目投资总金额接近 12 亿元，包括办公用房租赁、 IDC 机房费用、营销推广费用、硬件设备采购、软件系统采购、人员费用、铺底流动资金。

　　“内容+平台+大数据”战略获得完善

　　公司已完成对掌淘科技的收购，拥有了覆盖设备超过33亿的Mob移动开发者服务平台；本次非公开发行完成后，公司将进一步完善“内容+平台+大数据”的综合性发行体系，并加快全球化步伐；2016年，上市公司体外游族影业出品的超级IP电影《三体》预计于年中上映，游族网络将推出《三体》游戏，有望打造出顶级IP品牌。公司是真正践行大IP、大数据和国际化战略的龙头公司。此外，大热游戏《女神联盟》也计划推出大电影。影游联动能极好维持IP热度，不断提升IP影响力。对公司未来经营大有裨益。

　　布局大数据，着眼未来

　　公司2015年上半年收购掌淘科技，掌淘科技在国内移动设备覆盖接近100%，在全球范围拥有32.8亿移动设备的大数据。截止到2015年年底，掌淘科技为超过11 万个移动开发者提供服务,包括滴滴打车、YY、搜狐视频、格瓦拉等知名APP。未来公司将以大数据为基础对用户行为进行精准营销和推广，并进行针对性的游戏开发，有利于提升公司盈利水平。此外游族网络着手搭建大数据应用服务平台。未来除了游戏业务上的应用，还将包括精准营销及运营以及基于智慧城市的大数据服务。目前大数据行业正处于起步时期，发展及应用前景广阔游族网络及时布局大数据产业，对自身未来发展有颇多助益。

拟收购 3D 游戏研发商青果灵动 97%的股权，完善游戏产品线布局
本次非公开发行将募集 19.4 亿元用于青果灵动 97%的股权收购 （ 100%股权评估价值为20.01 亿元，收益法）。青果灵动 2016-2018 年承诺扣非后净利润分别不低于 1.4 亿元、 1.8 亿元和 2.3 亿元，对应 PE 分别为14.29x\11.12x\8.7x。
青果灵动成立于 2009 年 9 月，是一家 Web 3D 互动娱乐软件研发企业，至今已研发多款页面 3D 、 游戏。公司拥有自主知识产权的跨平台开发引擎 Fancy3D，可支持企业开发基于跨平台的大型复杂多人交互式 3D 游戏应用，是国内拥有核心研发技术的企业之一。 2014 年，青果灵动历时 3 年研发的核心游戏《黑暗之光》上线次月月流水即突破一亿，并连续 5 个月月流水破亿，最高月流水达到 1.5 亿，成为 2014 年中国页游市场最成功的游戏产品之一。 2015 年，青果灵动推出了首款移动端游戏《绝对领域》，除《绝对领域》外，青果灵动目前还有《狂暴之翼》、《军师联盟》（暂定名）等多款移动端游戏正在同步研发。

　　财务分析：

　　2015年全年，公司实现营业收入15.35亿元，同比上升81.94%；实现营业利润4.3亿元，同比上升26.2%；实现归属于母公司的净利润5.16亿元，同比上升23.99%；基本每股收益1.86元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增20股。公司净资产收益率年内持续增长，考虑公司后续游戏大作将相继上线，公司内生高增速持续同时外延战略布局积极推进，建议投资者关注。