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新交所富时中国A50指数期货科普贴
国都快易 / 2016-03-17 10:36 发布
新华富时中国A50指数是全球四大指数公司之一FTSE Russell的新华富时指数有限公司推出的可实时交易的指数,该指数以2003年7月21日为基期。根据富时中国A50(FTSE Xinhua China A50 Index)指数编制规则,是从A股市场上交收和深交所中选择流通市值最大的50家上市公司,这50只成份股的各项指标如业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。A50指数包括了中国平安、万科A、民生银行、招商银行、浦东银行、贵州茅台、海通证券、中国建筑等大盘股,A50成份股占A股流通市值的35%。该指数每年三月、六月、九月和十二月会进行调整,以确保反映国内市场行情。
前15大成份股:
富时中国A50指数产业分析:
行业分类中可以明显看到,金融行业占首位,其次工业制造、生活消费品。
富时A50指数可用于构建多种场内和场外的金融衍生品、基金以及交易所买卖基金ETF。如新加坡富时A50期货(SGX FTSE China A50 Index Futures),富时A50指数ETF-iShares FTSE (AMEX),CSOP FTSE CHINA A50 ETF(AMEX)。与其他离岸A股指数产品相比,新交所A50指数期货保证金要求低、交易时间长,成交额大,交投更为活跃。
A50期货参与者,一般出于以下目的:1、投机;2、避险;3、套利。A50股指推出前,全球还没有出现对冲A股市场的衍生产品工具,所以一直以来获得市场的高度关注,境外得投资机构喜欢用A50期货对冲手中的A股筹码以减少风险。
国内股指期货经历寒冬的时候,作为A股离岸指数的A50期货交易量尤为突出。自中金所2015年9月7日实施限仓上限10手、提高保证金从10%提高至20%等升级监管举措以来,国内期货成交量大幅下降。
下图为A50期货、沪深300期货、上证50期货日成交量手数:
9月7日前后,沪深300期货从日交易量逾200万手跌至日均成交量1.5万手,上证50从日交易量32万手,跌至日成交量6千手(时间:2015.05.11—2016.02.11)。相反,新加坡A50指数期货的波动率和成交量一直在高位波动。2015年以来,A50期货日成交量多数时候在20万—40万手之间,6月上证指数峰顶时曾彪升至日均100万手水平,随后成交量伴随A股的下跌而下滑。9月17日后,A50的日均成交量约为24万手,相当于新规实施后沪深300期指日均成交量的16倍,上证50期指的40倍。新交所的A50已成为对冲A股市场风险最活跃的衍生产品。
A50期货与上证50&沪深300期货交易规则对比:
除了QFII(合格境外机构投资者)可以买A50期货,国内的投资者还可以通过境外券商开立期货账户,进行外盘期货买卖交易。可以咨询国都香港等港股市场上的中资券商,其证券业务中涵盖期货服务与咨询。
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