周三在六连阳后，A股再次转跌，沪指跌逾1%，深成指跌逾2%，而东方财富Choice数据显示，在今年以来熊市格局中，每次反弹都成为了高管和牛散等重要股东出货的好机会。

　　虽然监管层出台了种种措施限制重要股东减持行为，比如在禁令1月8日失效之前，交易所加紧出台了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，其中对上市公司大股东以及董监高的减持又有更细化的规定：包括大股东通过集中竞价交易减持需提前15个交易日披露减持计划、大股东在3个月内通过集中竞价交易减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%等。

　　虽然从总体数据来看，无论是股份数还是投入的金额，大股东今年以来还是以增持为主，但是东方财富Choice数据发现，在公司、高管、个人三类大股东当中，高管和个人股东减持套现的金额则是明显大于增持金额的。

　　东方财富Choice数据显示，今年至今，高管和个人股东今年以来净减持了将近60亿元股票，当中高管占了近40亿元，个人股东(即所谓牛散)占了近20亿元。更重要的是，从减持的时间维度上看，春节前后的市场反弹期间成为重要股东减持的最密集期。

　　而此前传言入市的社保资金也不过百亿，也就是说即使社保百亿已经全部入市，其利好影响也已经大部分被抵消。

　　越反弹越减持似乎成为了熊市状态下牛散、高管等重要股东操作常态，例如康强电子今日披露，公司3月8日收到公司股东钱旭利、钱静光、安百利、盛光包装、依兰雅丝和昊辉电池联合发来的函，获悉盛光包装、依兰雅丝和昊辉电池于3月1日至3月7日期间通过集中竞价交易方式合计减持公司241.47万股，占公司总股本的1.171%.

　　值得注意的是，上述六位股东为一致行动人。此次权益变动后，其持股比例精准降至5%以下(4.995%)。公告称，减持出于个人资金需求，未来将视康强电子的运营和发展状况及其股价情况等决定是否继续减持公司股份。

　　分析人士指出，“5%是减持红线，一旦持股下降到5%以下，意味着在后续减持过程中将不再受及时披露等相关义务的限制，可能是股东打算清仓的信号。”

　　而个股方面，东方财富Choice数据显示，今年以来遭重要股东减持金额超过亿元的公司共计有67家，其中超过3亿元的一共有20家，奥飞动漫、华东科技、中毅达等减持金额位居前列。

1月至今遭重要股东减持市值前20位个股

　　重要股东减持手法各异

　　而重要大股东减持手法也不尽相同，有的是利用题材概念炒作，也有的是利用高送转预期出货的。

　　在春节前后的这波反弹当中，趁着虚拟现实(VR)概念的东风，奥飞动漫频频放出参股VR公司的利好，股价一度大涨超过40%。但在股价大涨的背后，大股东已经精准减持。

　　奥飞动漫公告显示，公司控股股东实际控制人蔡东青及其一致行动人蔡晓东、李丽卿已在2016年2月16日至2016年2月18日期间累计减持6000万股公司股份，占公司总股本的4.74%，减持所得扣除相关税费后的共计16.32亿元。

　　在抛出10转20高送转计划3个月后，西泵股份大股东在前不久发布了一份减持计划提示公告，这种“前脚提议高送转、后脚抛减持计划”的行为，格外值得投资者注意。单就高送转而言，只不过是数字游戏而已，但A股市场却对高送转概念股情有独钟，但凡有公司推出高送转计划，常常会遭到不同程度的炒作。

　　而上市公司大股东正是借助投资者的这种喜爱偏好，将高送转更多地当做一种市值管理的工具，推送高送转的目的或只是为了刺激股价，为自己大手笔的减持铺路，能让套现的股票含金量更高一些。

　　当然重要股东减持也不一定是利空，有分析人士指出，“解禁期至，大股东适量减持可以理解。如果减持比例不大，可能意味着仍看好公司未来发展，具体情况还要具体分析。”