管理 巴菲特1998年佛罗里达大学演讲分段解读（17）

巴菲特演讲：地球上这个区域或者再向北一些的区域，人均饮水量是每天64盎司，这64盎司可以都换成可口可乐，一开始就喜欢喝可乐的人，喝多少都不会腻。换成别的都不行，整天吃一样东西，没多长时间就会有些恶心，这是很关键的一点。如今，可口可乐每天在全球卖出18亿瓶，这个数字每年都会增加，可口可乐的销量在每个国家都会增长，在每个国家的人均饮用量都会增长。20年后，可口可乐在国际市场的增长速度会超过美国市场，我更喜欢可口可乐的国际市场，它在国际市场上增长潜力更大。

柴孝伟评论：64盎司水等于近2升水，巴菲特竟然想让大家每天不喝水只喝可乐，脑子确实已经足够发热了，怪不得他测算可口可乐未来销量出现失误，忍受了可乐股票十年下跌。
但不可否认，可口可乐后来在国际市场上确实全球畅销，是一款神奇的饮料。

巴菲特演讲：目前，可口可乐在国际市场遇到了暂时的困难，但这根本算不上什么事。可口可乐是1919年上市的，当时它的股价是每股40美元，1880年代，钱德勒家族在可口可乐上市之前用2000美元把这个生意买了下来，1919年，可口可乐的发行价是40美元，一年后它的股价是19美元，一年内下跌了50%，你可能把这当成天大的事，又是担心蔗糖价格上涨，又是担心装瓶商发难，什么都担心，你总是能找到各种理由，说当时不是买入的最佳时机成熟几年后，又出现了大萧条、二战、蔗糖定量配给、核武器危机，等等，总是有不买的理由。但是，要是你当年花40美元买了一股并把股息再投资，现在都值500万美元左右了。

柴孝伟评论：巴菲特谈了可口可乐的历史，股票刚上市股价就因糖价上涨而下跌了50%，又经历十几年经济大萧条、二战、古巴核武危机等重大事件，但是股价从发行价每股40元上涨了12万倍（到1998年时）。
可口可乐股价80年涨了12万倍，很牛很羡慕吧，想要吗？实际不过是年复利16%。真若让炒股的人买住了，日常也会觉得稀松平常，可见股市中人日常思维有多虚妄。
我们的第二份大钱“企业经营利润”就已经基本达到了这个年复利，日赚万分之4.5股东利润，折合年化是16%。
只要我们长期坚持日赚万分之4.5股东利润，实际就是一直持有了一个大牛股可口可乐！
我们的“同时赚取三份大钱”系统，太棒了！

巴菲特演讲：只要是好生意，别的什么东西都不重要，只要把生意看懂了，就能赚大钱，择时很容易掉坑里。只要是好生意，我就不管那些大事小事，也不考虑今年明年如何之类的问题，美国在不同时期都实施过价格管制，再好的生意都扛不住，政府实施价格管制的话，我没办法在12月26日提高喜诗糖果的售价，价格管制，我们不是没经历过，但是，政府实施价格管制不会把喜诗糖果变成烂生意，价格管制总有结束的一天，美国在70年代初就有过价格管制。好生意，你能看出来它将来会怎样，但是不知道会是什么时候，看一个生意，你就一门心思琢磨它将来会怎么样，别太纠结什么时候发生，把生意的未来能怎么样看明白了，到底是什么时候，就没多大关系了。

柴孝伟评论：巴菲特在得意忘形时的话，反而有很多被传颂当圣经。

好生意确实很重要，做个好生意企业经营者也会很好，我就要做一个好生意企业经营者。

但是，好生意企业经营者的极致，也就是年复利20%以下，未必比得上四毛买一元的收益，更别说好生意凤毛麟角，如果生意变坏那就更差了。

我是在四毛买一元基础上研究好生意，做一个好生意企业经营者，同时赚取三份大钱。

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