管理 巴菲特1998年佛罗里达大学演讲分段解读（15）

巴菲特演讲：如果主板中有几千家公司，你的能力圈只涵盖其中的30家，只要你清楚是哪30家，就可以了。你要对这30家公司特别了解，不是说你要读很多东西，做很多功课，才能把它们弄明白。我年轻的时候，为了熟悉各行各业的公司，做过大量功课。我做功课的方法是和菲利普·费雪学的，所谓的"四处闲聊"的方法。我出去调研，和公司的客户聊，和公司的前员工聊，有的时候还和供应商聊，只要能对了解公司有帮助的人，我都找他们聊。我总是找业内人士请教，如果我对煤炭行业感兴趣，我会把煤炭公司都跑一遍。我问每个CEO:"要是你只能买一家煤炭公司的股票，除了你所在的公司以外，你会买哪家的?为什么?"把得到的信息拼凑起来，经过一段时间，就能把这个行业弄明白。特别有意思，每次问关于竞争对手的问题，得到的回答都差不多。我会问:"要是你有一颗银子弹，可以用它干掉一个竞争对手，你会干掉谁?为什么?"通过这个问题，能了解行业中的佼佼者是谁。任何一个生意，里面都有很深的学问。

柴孝伟评论：股市系统模式不同，那么相应的研究方法也就有所不同。格雷厄姆四毛买一元不赌而获模式，只要能看财报就好，格雷厄姆甚至反对参加股东会，认为那会因为自己对的好恶而影响股票买卖。
而做一个好生意企业经营者，那就必须去调研企业了，巴菲特讲了他调研企业的方法，基本是费雪15条里的东西，找谁聊，怎么聊，聊什么。当然，目前网络发达，许多东西也可以在网上获得，但不足够。
要学习使用巴菲特这个“四处聊”研究好生意方法。


巴菲特演讲：我年轻的时候挑我觉得自己能看懂的公司，下了很大功夫，现在用不着重新做功课了。这是做投资的一个好处，不是一出来什么新东西，就一定要跟着学，愿意学的话，也可以。我的意思是，如果你40年前看懂了箭牌的口香糖生意，今天你还是能看懂这门生意。这些东西，不会因为时间的改变，就能变出什么新花样来，经过积累，脑子里自然会形成一个数据库。

柴孝伟评论：巴菲特后来去调研企业少了，因为这种生意调研会有经验积累，当对一门传统生意有多年调研研究后，就会存在脑子里，不用再去看了。当然，这主要适用于传统行业“不被世界改变类公司”，对新经济行业那可得持续关注，松懈很容易掉队。

巴菲特演讲：有个叫Frank Rooney的人，他经营了Melville 公司许多年，他岳父去世了，留下了H.H.Brown制鞋厂，Frank Rooney请高盛把这家鞋厂卖出去。有一天，他和我的一个朋友在佛罗里达州打高尔夫球，随口和我朋友说到了这件事。我朋友说:"你可以打电话问问沃伦。"他打完球之后给我打了电话，我们聊了五分钟，这笔交易就成了。但是我早就知道Frank这个人，也了解这门生意。我大概了解鞋厂这个生意，所以我能做这个决定。在定量方面，我必须决定多少钱合适。价钱行就行，不行就不行。我从来不谈来谈去，不讨价还价。我觉得对方的出价合理，我就买。要是不合理，买不到我也不在意，还是和以前没这家公司时一样开心。

巴菲特：巴菲特又吹他的“五分钟买企业”行为，这次是讲他买布朗鞋业的事情，这个FrankRooney也不是个简单人物，很有经营才能，他做布朗鞋业的管理人，让布朗鞋业股价涨了一百多倍。巴菲特自己觉得鞋业行业不错，大家每天都在穿鞋嘛，布朗鞋业品牌经营也很好，管理人也很能干，五分钟聊完达成合适价格，就成交了。
但是想想，这个Frank Rooney为什么开始不去找巴菲特接盘呢，二人本来就认识的，而是第三者听到后给巴菲特说，巴菲特才了解和表示愿意接盘的，我觉得Frank Rooney应该有感觉美国制鞋业的衰败迹象，外国便宜鞋最后摧毁了美国制鞋业。即使巴菲特留用的Frank Rooney很能干，最终也是在多年后关闭了鞋厂。
传统行业优秀企业，也可能因产业转移消亡。

巴菲特这篇演讲自吹五分钟买布朗鞋业，最终投资结果是失败的。巴菲特还买过另一个鞋厂，那更是血本无归。

好生意企业经营，本质是赌生意未来，牢牢认清这个本质，才会在投资中尽可能考虑更全面，少搞五分钟决定投资法，才会明白头投资中唯一不赌而获的是“四毛买一元”。

结论：
1，学习使用巴菲特的“四处聊”好生意调研方法；
2，记住巴菲特五分钟买布朗鞋业这个失败案例，要谨慎做个好生意企业经营者（赌未来者）。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
曾段平常心本分情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统