周五的市场在13：50左右之后开始一路走低，核心原因在于市场资金对于会议整体内容略感低于预期！

反应最为具象化的是房地产板块，早盘市场一路走高，而后临近会议的中间阶段保持平稳，会议发布内容后，快速走低……

关于4月25日的J会议内容和解读，周末官媒、各大机构都有发布，大家可以自己去看。这里我就简单说3点：

1、整体保持”稳“为主，底线思维。

保留足够多的增量牌，以应对潜在不确定。利好政策释放是递进式的，是要看国内外形势出牌的。没有超大力度消息是符合预期的，因此，也就没有什么低于预期！

2、持续稳住巩固楼市、持续稳定和活跃资本市场

对于房市的提及更多是巩固--加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造！

现在部分一线城市已经回暖迹象了，重点是巩固也是不奇怪了。除非，有突然状况，经济下滑太大，估计才会有超力度刺激。

目前地产占GDP比重的影响逐步在经济转型中减小了，！

股市的提及也是偏积极，不仅要稳定，还有活跃！

楼市和股市是居民的信心保障，要扩大消费，稳住基础预期是非常重要的。

3、科技依旧是非常重视

会议提到“持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施‘人工智能+’行动。”

周末的集体学题也是人工智能，你就说重不重要吧？

其中“集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统 。以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。”

这就给接下来市场重新活跃的方向提供了指引，财报披露接近尾声，利好利空都将在股价上反应，而后5月份又是重新开始，科技方向估计又得是重要主线之一。AI+相关细分领域，比如AI+应用、AI算力、AI半导体芯片、半导体先进制程等方向，就看资金先认可哪个细分赛道了！

最近市场表现一直稳定且平淡，很多中小品种轮动释放风险，估计5.1前后绝大部分品种风险释放的就差不多了！后面，就看机会在哪边先启动了？

对于关税问题，其实也没有好聊的了，川普天天玩手机，时不时发N条，周五4月25日又说“除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税”。

我们几乎不看他说什么了，因为没有任何意义！现在我们重点聚焦的是国内政策节奏，做好自己的事，才是核心！

对于5.1假期前，持股持币问题？

底线思维下，持股是需要的，重点是方向问题。当下政策方向已经很明确了，对内做好自己的事--自主可控（国产题材）+消费服务。

持币也是有必要的。又不是单边牛市，反复震荡整理，偶尔可能会潜在突发，留有部分资金以备应对。

周末重要热议题材：

1、AI产业（应用、算力、半导体自主可控）--会议的重点之一；

2、深海科技--美股奥德赛海洋探索两日股价大涨2倍多，美要在国际海底区域采矿；金砖国家深海资源国际研究中心成立；国内今年重点提到深海科技为新质生产力之一

3、电力、核电（核聚变）--周五电力板块集体大涨，周末持续发酵；国家鼓励支持受控热核聚变的科学研究和技术开发；夏天降至，用电高峰期将来……

4、涨价题材--该题材还在持续发酵，化工、金属等细分轮动

5、人形机器人--美的人形机器人5月进厂 下半年进入线下门店；汽车展变成了机器人为主角关环点；机器人也是AI应用的重要细分……