管理 施洛斯：据我所知，在座的各位，愿意在公司陷入困境时买入的寥寥无几。
为什么这么说?我买入陷入困境的公司，我又为客户管理资产，他们就不喜欢陷入困境的公司。他们想要的是风光的公司。

我们买入陷入困境的公司是逆人性而动，而且我们在下跌的过程中买入。如果我们以30 美元买入，跌到25美元，我们会继续加仓。

为客户管理资产，30美元买的股票跌到了25美元，许多客户就会不高兴。

25 美元时应该加仓，客户却不喜欢这样，我们最好不让他们知道。

你要有一颗大心脏，情愿承受账面亏损。下跌的时候不卖出，而是愿意加仓继续买入，这种做法与股市里人们的行为完全相反。

格雷厄姆其实就是个逆向投资者，但是他没用过逆向投资这个词，因为他买股票就是看值不值。

我刚开始在格雷厄姆手下工作时，还没人像他那样在下跌的过程中买股票。

我一直努力追随本·格雷厄姆的理念和实践。

柴孝伟评论：施洛斯是格雷厄姆理念实践“好榜样”。“我一直努力追随本.格雷厄姆的理念和实践”，施洛斯这么说，也是一生坚持这么做的，他是个老实人，他的话常常很直白很实在，我喜欢听他的话。

施洛斯做了47年股票基金，也接触过很多资金客户，他很理解投资大众的想法。

“愿意在公司陷入困境时买入的寥寥无几”。

“他们就不喜欢陷入困境的公司”；

“他们想要的是风光的公司”；

“我们买入陷入困境的公司是逆人性而动”；

大众不喜欢陷入困境的公司，买入者聊聊无几，大众想要风光公司，安全边际价值投资者是逆人性而动。施洛斯懂得大众人性，也知道自己是在逆人性做股票。

在施洛斯眼中，他老师格雷厄姆是个“逆向投资”与“值不值”两者合一的人物，你觉得格雷厄姆是在逆人性投资，实际上他是觉得很值时就买入，他觉得自己很正向。

我觉得格雷厄姆和施洛斯的“四毛买一元不赌而获”，就是一杯苦咖啡，喝起来有点儿苦，逆人性，实际喜欢上后就会常年喝。而我的“四毛买一元不赌而获+日赚万分之五股东利润+”，就是在咖啡里加了糖，更合乎大众口味，不那么逆人性，人们总是更喜欢甜的而不是苦的。

一杯苦咖啡，加点儿糖，味道好极了。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
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