管理 今天东吴证券有份研报提到，咱们的政策加码时刻已经到来：

4月会议是重要的时间窗口，必然会加大力度稳增长，可能聚焦三大重点：防止出口风险扩散(如扩大出口退税规模、降低非美国家进口关税)、调整需求结构(如提高消费补贴力度、扩大货币化安置规模)以及扩大政策规模(如调整财政支出结构、适时降准降息)。

从政策方向来看，按照潜在空间从大到小排序：消费>房地产>基建投资>制造业投资。

货币政策方面，及时降准、适时降息，稳定社会信心和金融市场预期，引导融资成本继续下行。

所以，如果市场短线继续震荡，除了国家队的持续护盘之外，政策上也会有组合拳推出，比如择机降准降息等。

总体而言，正如人民日报所言：集中精力办好自己的事，天塌不下来。

操作上，中线关注内循环主题，包括大消费板块，一旦事态有缓和或转机，则市场就会迎来报复性回升，近期超跌的品种也将迎来集体纠偏。