上次和一位基金经理聊，他说他有位师傅，因为不想再替人管钱了，就自己管自己的钱，这些年单吊四大行，每年吃吃分红，就足够自己的生活开支了，更何况四大行现在历史新高，近些年股价都翻倍了……

当然，现在四大行历史新高，因为定增，股息率也下滑至4%左右，对处于历史银行比较感冒的话，之前给大家提过理论上可以“月月分红”的现金流ETF（159399）或许可以作为替代。

为什么呢？因为现金流ETF（159399）跟踪的富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除了金融地产，优选自由现金流率最高的50只 “现金牛”股票。

今年以来，相比红利主题ETF，现金流ETF（159399）明显更抗跌，目前净值还在1以上，昨天还逆势收红。

资金面看，自2月27日上市以来，连续18个交易日净流入额超15亿元，当前规模已超30亿元，位列同类第一。

今日两市震荡，大盘小幅翻红，继续守住3300大关，也继续站稳百日线。

两市成交额较昨日缩量905亿，达1.15万亿元，又逼近1万亿阀值了，再忍忍，震荡震荡，节后说不定就来个大反弹了。

领先指标沪深300和A500震荡，某队未出手。

科创板、创业板也同步震荡，微盘股指数大涨超2%，北证50小涨0.38%。

港股表现顽强，恒生指数目前小涨0.91，恒生科技小涨1.11%

南向资金继续发力，目前净流入再超百亿，截至15:13分达130亿元。

行业表现看，医药、军工、电力、钢铁、煤炭涨幅居前，有点意思哈，今老成长的医和军领涨，但红利品种表现也不赖。家电、汽车、计算机跌幅居前。

主题表现看，

1、如何理解医药板块大涨？

上周以来医药板块表现亮眼，今日AH医药再度大涨！

有卖方策略认为，逻辑上看 ，医药板块的上涨符合“低位+景气改善+政策或事件催化”三要素：

低位：性价比上看，医药板块自21年7月上一轮高点至今并未出现大级别的反弹，调整的时间和空间均较充分，PE、PB分位数仍处于近10年中枢下方。

景气改善：医药生物景气指数回升，新药审批有提速迹象，前瞻指标医药投融资周期回暖；中长期来看，全球创新药交易中中国企业的交易笔数和份额提升，海外BD收入有望持续增长。

政策催化：从《全链条支持创新药发展实施方案》，到《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》的消息，国内政策迎来边际改善。

2、有卖方军工小组继续看好军工景气反转，看好军工电子、弹药、主机厂

2025年是军工大年，一方面十四五攻坚完成任务，另一方面十五五规划布局，军工行业将迎来新成长期。年初至今军工企业订货任务非常饱满。军工电子订单持续火爆，持续看好军工电子的景气加速行情：军工电子是军工景气反转的风向标，一季度订单持续火爆，企业满产加班。思路：当前重点推荐军工电子（弹性最大+明确改善）、弹药链和主机厂三大方向。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天，我有种要雄起的感觉，当然，不是说大盘，大盘这里持续震荡，稳住3300，稳住百日线就好。

我说的雄起感觉，是医药和消费，上周跟车的十年成长优选，不负众望，第一大重仓生物医药今日表现亮眼，新增的消费也有崛起迹象。