管理 霍华德马克斯：市场先生有时会给我们机会，以有意义的折扣从股票或债券的内在价值中抢夺股票或债券。（股票投资）这项活动需要独立的思想，和一种能够抵抗市场周期的情绪拉动的气质，做出纯粹基于价值的决策。

因此，对我而言，价值投资的基本原则如下:
将证券理解为实际业务的股权;
关注真实价值而非价格:
利用基本原理计算内在价值;
认识到，当市场上提供的价格与你所确定的实际基本价值之间存在巨大差异时，才会出现有吸引力的投资;
当这样的机会出现时，仍然能保持情绪上的自律。

柴孝伟评论：再感受一下霍大师自己理解的价值投资五个原则吧。

1，将证券理解为实际业务的股权。这是入门功夫，股票首先是股权，“柴孝伟非控股多元化股权公司”，就是做到这一条的好办法，我公司里面都是有实际赚钱业务的资产。

2，关注真实价值而非价格。资产，是有价格的，“柴孝伟非控股多元化股权公司”的真实价值是我重点关注的，当我这个公司买入的资产都是“四毛买一元”时 ，那柴孝伟非控股多元化股权公司本身，就是个资产超值的公司。

3，利用基本原理计算内在价值。内在价值是个带有预估性的东西，一千个人眼里有一千个哈姆雷特，一千个人眼里有一千个某股内在价值。

4，认识到，当市场上提供的价格与你确定的实际基本价值之间存在巨大差异时，才会出现有吸引力的投资。价值投资必须“有理、有利、有节”，而不只是捍卫真相，一元是真相，确定一元价值是有理，但我们不是去捍卫真相，四毛买一元是有利，有理有利时再挺身而出见义勇为，有节就是四毛时该买则买、一元或以上时该卖则卖。

5，当这样的机会出现时，仍然能保持情绪上的自律。“大众恐惧我贪婪”，四毛买一元有理有利时，见义勇为挺身而出，这时肯定需要情绪辅助，价值投资必须有“虽千万人吾往矣”的气质，我修平常心情绪控制调节系统。

价值投资很简单，就是这样，不需要懂公司生意发展，不需要懂市场股价涨跌，属于股市中的君王派，君王可以文武能力都不行。

价值投资不是捍卫真相，而是有理有利有节的牛刀杀鸡见义勇为。

我是以这种价值投资为基础，另外采用了巴菲特的“每日赚万分之几”好生意优点，配合我几十年锻炼出来的股票市场拐点趋势功夫，形成了“四毛买一元不赌而获+日赚万分之四股东利润+拐点翻倍十倍”种田种树股票系统模式。

基础在于四毛买一元不赌而获价值投资，这个基本功要经常练。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
曾段平常心本分情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统