早盘市场指数一度冲高，但随后出现回落，三大股指半日交易均以下跌收盘。沪深两市早盘成交额达 7848 亿元，较上一交易日同期缩量 883 亿元。个股呈现普跌态势，下跌个股数量超过 3700 只。

从板块表现来看，可控核聚变概念股逆势大涨。中洲特材、久盛电气、哈焊华通、弘讯科技等多只个股涨停。

近期，我国多个核聚变试验装置取得突破性进展。近年来，多家国内企业纷纷启动聚变项目规划，并在 2024 年至 2026 年间密集开展装置安装工作，有力推动了国内聚变行业的发展。

随着国内外核聚变装置建设加速，可控核聚变产业链中的关键材料及装置环节，有望因订单需求的增加而受益。后续可重点关注核心材料及装置环节，在聚变装置加速落地过程中，其订单受益情况的表现。

军工电子板块在盘中也表现活跃。鸿远电子涨停，宏达电子、国光电子、火炬电子、振华科技等个股涨幅居前。据企查查 APP 信息显示，近日，国家军民融合产业投资基金二期有限责任公司成立，注册资本高达 596 亿元。

煤炭、电力等周期股同样表现突出。大有能源、江苏新能涨停，珈伟新能、宁波能源、杭州热电、辽宁能源等个股涨幅居前。

公用事业板块企稳信号与催化因素同步显现。煤价超预期下跌，加上水电及储能的释放，促使火电、水电业绩预期出现反转。

另外高股息策略和市值管理方案密集落地，使得该板块的配置价值愈发凸显。

煤炭开采行业供应端的约束逻辑并未改变，需求端可能会出现阶段性波动，价格也呈现出一定的震荡和动态再平衡。头部煤炭企业资产质量优良，账上现金流充裕，具备 “高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际” 的 “五高” 特征。低位煤炭板块的价值属性。

此外，算力概念股持续调整。甘咨询、浙大网新跌停，首都在线、锦鸡股份、宏景科技跌幅超 10%，杭钢股份、海南华铁、航锦科技、朗科科技等也大幅下跌。

总体而言，今日市场延续震荡整理态势，三大指数小幅下跌。个股依旧跌多涨少。在风险偏好进一步降低的背景下，电力、煤炭等防御性板块再度受到资金青睐。目前市场仍处于短线退潮阶段，等待风险充分释放后，再寻找低吸机会或许更为稳妥。

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