（一）投资业绩

2016年1月1日~2025年3月21日，由我亲自操作，在文章公开展示的证券投资账户，取得的投资业绩，如下：

| 证券投资账户*分年度收益率：

| 证券投资账户*累计收益率：

说明：之前的累计收益率，不是按照复利计算的，从蛇年开始，变更为按照复利计算。

按照复利计算，可以更准确的知道，在我的长期操作下，一个投资账户真正的累计收益率和年化收益率。

（二）A股研判

本周（3月17日~3月21日），中国股市（A股）各大指数集体下跌，上证指数收盘3364点，跌幅-1.6%，创业板指数收盘2152点，跌幅-3.34%。

上证指数在上周冲破3400点之后，本周遇阻回落，收盘3300多点。

在3400多点遇阻回落的原因，主要是：

一方面，作为本次反弹行情主线和龙头的科技板块，股价冲高之后，估值提升幅度较大，在业绩季即将到来之际，部分投资者担心很多科技类公司的业绩不足以支撑当前较高的估值，因此，获利回吐压力较大，这是本周下跌的原因之一。

另一方面，在3月7日的文章【股市周评  |   再说一次，反弹没结束】，我已经提出“风险并不遥远，现在其实是主打一个时间差，一季度之后不确定性因素开始增多，请多加留意。”这个判断观点………在本周，A股市场有部分投资者，在二季度即将到来之际，提前卖股离场，应对即将到来的各种不确定性因素，并且带动了一些习惯追涨杀跌的投资者“跟风杀跌”，这是本周A股下跌的原因之二。

在前二周，我提出的操作策略，都是建议“涨得多的，就要考虑卖。涨得少的，如果有政策利好，或者业绩有改善，或者行业困境反转，需要重点关注补涨机会。“

此时此刻，结构性风险开始增多，市场的炒作逻辑，或许会从”讲故事“转为”看业绩“，因此，无论是研判大盘还是研判个股，基本面因素需要更加重视。

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从2021年1月1日至现在，基于对政治经济金融形势的正确认知，我对上证指数走势变化的预判，是这样的（上证指数周线图）：

#2021年：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】………预判顶部正确。

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】………预判顶部正确。

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】………预判顶部正确。

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】………预判顶部正确。

#2022年：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】………预判顶部正确。

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】………预判底部正确。

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】………预判顶部正确。

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………预判底部正确。向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………预判顶部正确。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………预判不能算正确。因为在我作出这个判断之后，上证指数的上涨时间是短暂的，上涨空间是有限的。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………预判正确。我在2023年11月10日的文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】已经说了，本次反弹的本质是权重搭台，题材唱戏，主要是小盘股的表现机会，指数层面上反弹空间有限。

#2024年：

12是2024年1月19日文章【股市周评 | 如果我的判断是正确的，那现在就是今年的低位】………预判底部正确。我判断上证指数在2700多点、2800多点附近筑底后将会展开反弹，反弹启动时间在春节前后或者两会前后……我在2月2日发表文章【股市周评 | 上证底部附近，何须悲观？】，再次确认这个底部预判。

随后，在2024年春节前这个我预判的时间点，A股反弹开始启动，上证指数重新回到3000点之上。

13是2024年4月5日文章【股市周评 | 反弹未结束，过程有反复】………预判正确。我继续判断2024年春节前开始启动的这个反弹行情还未结束。

14是2024年5月17日文章【股市周评 | 依然是遍地输家】………预判顶部正确。我依然继续判断2024年春节前开始启动的这个反弹行情还未结束，上证指数上半年高点3174点不是2024年的顶部，但反弹过程会有反复，震荡回调不可避免。

15是2024年9月13日文章【股市周评  |  再说一次，超跌反弹渐行渐近】………预判底部正确。我判断上证指数5月下旬至今的震荡回调，已经接近尾声，超跌反弹渐行渐近。

从9月13日收盘2704点，至10月8日开盘3674点，接近1000点的巨大涨幅，已经足以证明我的预判，非常正确。

16是2024年10月11日文章【股市周评  |  这里人傻钱多，速来！】………预判顶部正确。我判断A股反弹结束，上证指数3600多点是反弹顶部，同时也是2024年的顶部：【 股市周评  |  放弃幻想，接受现实 】

#2025年：

17是2025年1月17日文章【股市周评  |  在震荡中等待】………预判底部正确。我判断上证指数最低跌至3100点附近，已经见底，反弹行情启动，这也是今年A股市场的第一次反弹行情。（ 请看：【股市周评 | 红盘迎春，持仓过节】 ）

（三）操作策略

我认为，3400多点不是今年的顶部，但是，反弹过程中的震荡在所难免。

在操作策略上，我的建议，和前二周的建议是一样的：

涨得多的，就要考虑卖。

涨得少的，如果有政策利好，或者业绩有改善，或者行业困境反转，需要重点关注补涨机会。

因此，现在，是减仓还是持仓，需要看本次反弹以来你的持有品种的涨幅、估值、业绩，具体情况具体分析。

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从2024年3月1日开始，由我亲自操作，在文章公开展示的证券投资账户，在我的知*识*星*球（号：50171985）以模拟操作的形式，即时公布操作过程、操作品种、仓位变化，账户初始本金100万，以ETF基金投资为主。

本周收盘后，模拟证券投资账户的资产状况，如下：（2024年3月1日至现在）

在，基于合规要求，不荐股，不解答个股。

叶展超
2025年3月21日