隔夜美股小幅反弹，A股却惊魂突变！

今日两市调整，盘面风格大切换，不过大盘较为抗跌，继续守住3300大关。

前期强势的计算机、传媒、电子、通信等成长品种纷纷大跌，火爆的人形机器人、AI产业链剧烈调整，前期涨太多了，调整调整正常。

基于A股跷跷板效应（由资金属性决定），科技股一落，红利股就升！

从年初就走弱的红利品种包括煤炭、石油石化、银行、电力及公用事业大反攻。

红利指数独红，年初至今跌幅也收窄至-5%左右。

不过一天的风格切换并不能说明什么，大范围切换，还需要时间观察。

近十年，A股大概有五次风格转换：

1、2013年底-2015年6月：成长风格占优！主题：互联网+

2、2016年初-2019年2月：价值风格占优！主题：低估值

3、2019年2月-2021年2月：成长风格占优！主题：茅指数&宁组合

4、2021年2月-2023年12月：微盘风格+高股息风格占优（杠铃策略）！主题：微盘股、红利股！

5、2024年9月-2025年3月（至今）：成长风格占优！主题：人形机器人+AI产业链。

去年924至今，成长风格持续占优，科技成长成为主线，如果说要短时间内再切回到价值风格，就一天的惊魂突变，我觉得不一定，需要再观察。

两市成交额较昨日缩量772亿元，达1.64万亿元。

领先指标沪深300和A500也陷入调整，某队没出手迹象。

科创板、创业板、微盘股指数、北证50均调整，科创板再次回敲去年10月高点，看黄线的支撑程度了。

北证50大跌3%，北交所波动大，可以忍受，毕竟咱们还有近50个点的浮盈。

港股今日继续调整，不过已经探底回升中，目前恒生指数小跌0.69%，恒生科技下跌1.88%。

昨日南向资金净流入262亿元（历史第三高），很猛，加上周一创历史新高的269.3亿元，500多亿就这么干进去了。

今天南向资金力度小了些，目前净流入接近30亿元。

行业表现看，前面讲过了，红利品种独红！

主题表现看，

1、煤炭板块大涨驱动：

市场风格切换：科技落、煤炭起

市场小作文扰动（昨天下午的山西减产+昨天晚上的进口煤管控）

2、算力行业迎来订单潮：

有卖方认为，近一周多以来，众多公司公布算力相关公告，海南X铁、蓝X科技、宏X科技均公告算力服务大订单，协X数据公告大额服务器采购，而奥X数据也发布定增、增资公告以建设标志性智算中心项目。卖方认为，相关订单与公告密集落地，凸显国内算力行业Capex支出确实因为AI产业发展而加快节奏，国内算力基建周期才刚刚启动，未来有着较好的持续性和较大空间。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

尽管今日调整，但A股依然很强，尾盘还有资金抄底迹象，黑周四的概率本来就比较高，调整正常。

明天，或许又是一个艳阳天！