管理 科技牛没有结束，但板块普涨的行情会减少。步入指数震荡区间，优选细分逻辑的阶段。

刚刚研究了Deepseek真实利润率之争，篇幅问题直接说结论，ds服务器真正的瓶颈不是推理，而是输入。联网搜.索功能要把检索到的长文全部阅读一遍。多轮对话时，上文也需要全部阅读。

大量输入消耗了近半算力，这和前几天阿里云副飞飞的发言完全对上了：

目前，阿里云正在GPU加CPU的异构资源池上做优化，未来，数据库要研发的关键能力也是要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。

举个例子，我问了问题1，回复我A；又问2，回复我B；问3的时候，模型要把1A2B3全部拿去输入计算，推理出C。这就有优化空间，如果用便宜的存储把上文存起来，就可以尽可能节省推理算力。

存储，正是ds部署能达到理想利润率的关键。加上最近一直在涨价，个人认为存储是接下来资金共振的核心板块。

另外可以关注的低位方向有：ds应用某公司订单落地，机器人应用，美国外交政策利好台湾问题解决，钴涨价等等。