石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。九三学社上海金融委专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。上海交大金融学专业经济学学位。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

上周五的公开文章，明确提示了近期上证大盘运行的两个关键问题和参考点位：

一是，若大盘出现调整，不允许再度跌破3280-3300点的关键技术位。

二是，大盘在逼近3400点附近时，必定会遭受解套和获利盘的双重打压。

从本周A股大盘的实际运行情况看，周五的上证指数在摸高至3388点之后，猛然掉头向下，拉出了一根一阴吃三阳的中阴线。这根阴线，最低探至3318点，收盘位置3320点。显然，周五的这个调整，已经开始威胁我们近两期文章中反复提到的3300点这个重要技术支撑位。

从3140点回升以来的走势结构特征上，我注意到，3300点附近，是近期的一个非常重要的点位。虽然，能够认定反弹无法延续的直接点位是在3280点附近，但是，如果周五开始的回调只是3140点回升行情以来的正常回调的话，3300点是不能被打破的。换言之，3300点，是近期A股正常调整的关键位！

与上述结构特征的分析相互印证的是，我上周的文章所提到的3674与3494两个高点的连线所形成的波段调整压力线，目前也正好处在3280-3300点的位置。我上周已经提示了，在上证指数已经站上了前面提到的那根波段调整压力线的上方之后，就不可以再回到原来的压力线下方去！否则，这个突破波段压力线的动作在技术上就是无效的。

可见，无论是结构分析，还是形态分析，如果是正常的一个小波段向上的行情完成后的短线调整，是应该能够或者说是必须维持在3300点之上进行的。

虽然，从日K线上，周五大盘的这根阴线“吃相”很难看，但我曾在前一篇的专栏文章中配发过一张周线通道图。从那张周线通道图的情况来看，本周的周阴线虽然难看，但仍然很正常地被限定在由3140点开始的周K线的上行通道中。从图表上看，本周的低点支撑位差不多也在3300点附近。所以，到目前为止，这个调整还是属于正常回调的迹象。

但是，随着时间的推移，下周大盘的周K线能否继续维持在这个3140点向上回升以来的原始通道中，是存疑的。因为，即便是震荡横盘，下周大盘也很难继续沿着这个通道向上运行。

如果我的这个观察分析能够成立，那么，由此，我们可以得出两个推论：

第一，下周起，大盘至少也将进入横向震荡整理的过程。这意味着，春季行情的第一阶段已经暂告段落。

第二，只要本次大盘的回调能够始终维持在3300点附近或之上进行，大盘就应无恙。并且，经过若干周的小幅整理巩固之后，我们仍可以期待第二段向上回升的行情展开。

但我们也要有个未雨绸缪的思想准备。这就是，如果本次调整的幅度超预期，例如，有效跌破了3300甚至3280点的关键技术位置，那么，我们很可能就不得不面对我们所不愿看到的另外一种情况的出现：今年的春季行情恐怕也就到此为止了。

究竟何去何从，我的看法，两周之内，就可以见端倪！

   【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享，仅供参考。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001