09年开始最好的指数还是上证指数，年化收益率不到10%，但如果我们能选到每年最佳的指数（黄色），我们从上表中还能得到一些启发：

1. 时钟的轮动确实是有效的。7年多累计的收益率是惊人的2222%，年化收益率也是惊人的56%，远远超过了标的物。

2. 实际上的轮动并没有美林时钟那么标准，上面的例子里债券轮动到4年，股票2年，商品2年，现金没有轮到。

   其实我自己觉得美林时钟给了我们的最大启发不是死守这四个资产大类，轮动是逆时针还是顺时针，而是大类资产轮动的思想。根据这个思想，再加上我多年的满仓轮动实战检验，建立了满仓量化轮动的思想：

1. 建立具有负相关品种的大类资产

2. 通过一定的技术指标，确定大类轮动的模型

3. 根据大类里面的品种，建立小类轮动的模型，如A130是根据最小二乘法建立的标准修正收益率，再加上一些其他因子进行轮动，而银行则是根据翻番年数进行轮动。

4. 结合大轮套小轮的思想建立最终目标。

   为了说明这个问题，我还是用我自己在新年开始启动的四轮驱动模型来说明如下：

1. 大类资产以分级A、企业债券、银行、小盘股，跟踪的指数分别是A130（这是我自己根据130个制作的指数）、000013企债指数、399986中证银行、000905中证500四个指数。大类轮动的一个关键是在权益类指数外，必须有负相关的品种，我们来看一下这4个指数在2015年的相似度函数correl：

   A130和中证银行的correl是-55.36%，和中证500的correl是-42.23%；000013企债指数和中证银行的correl是-21.64%，和中证500的correl是0.82；而A130和债券指数的correl高达84.09%，中证银行和中证500高达78.89%。这些数据表明，中证银行指数和中证500指数都是高权益类产品，而A130、000013都是和高权益类产品负相关的债性产品。通过适当的轮动，能够像美林时钟的轮动一样确保资产穿越牛熊。

   我这里还是用了我的bias4.0（详见相关帖子）来量化大轮资产的操作的。为了说明问题，我画了这样一张表：