要调整还是继续升？

这些年，A股受影响较大的指数主要是：新加坡新华富50指数和港股。我们大A一直没有定价权，往常，50指数往往夜间上涨，白天下跌，让大A股民空喜一场的数不数胜，全看别人脸色。

这一次，A50并不兴奋，可以说拖累场内A股的走势。

能让场内兴奋的，很显然这一波行情的参照物是港股，是恒生指数，尤其是恒生科技指数，春节前启动，之后不断走高，相继对十月的高点形成突破。

这是恒生指数的日线图：

这是恒生科技指数的日线图：

隔夜美股的中国金龙指数影响也是非常大的。

很显然，我们还是看外盘炒股，定价权依旧没有，依靠外围的传导，由情绪来主导A股场内的交易。

这，也不太正常，不过，在信心缺失的A股，只要有火花，先释放下，也未尝不可。

这一次，先行指导意义最大的当然是港股。为什么是港股？

春节前后，尤其是近期，在特朗普2.0时代，很多东西在变，甚至变得对中国越来有利了。俄美会谈、特朗普的加沙论调等等，外围环境出现了巨大的变化。

而我们国内，春节前后，DeepSeek、宇树机器人，杭州六小龙等，中国科技出圈了，叠加在哪吒创出120亿的票房新高后，中国人的信心一下子起来了。

信心爆棚的高潮出现在与民营企业家的会谈，然后在阿里财报公布后又助推了一波。

还有，特朗普说要和中国签署新的贸易协议，市场憧憬，既然俄美都能和谈，中美又有什么不可能的呢？而且中欧也因此出现重大转机。

所以，国外资金开始流入了，香港就是最佳的池子。

春江水暖鸭先知！资金进来香港了，进到香港的科技股了，场内的A股，自然也就跟了。

只是由于场内的情绪仍处理性，所以，尚未形成完全大范围的流入，或者10月之后市场打击很大，多数人受伤后尚未恢复，目前的市场，没有港股那样的热度，我们这边仍旧只是结构性的事件驱动行情。

这个周五，两市到了2.1万亿的成交量。很显然，到了一个相对的小高潮。

上篇文章提到，什么时候调整，一定是市场热度大涨的时候，成交量急剧放大的时候。

目前，3400点，一方面要放量才能突破，一方面放量了，可能调整也就来了。或者说这个调整是上升途中的调整，或者与其说是调整，不如说是震荡。

至于震荡后能不能调下来，我觉得最重要的是场内情绪是否稳定，如果不能，震荡幅度可能会加大。

所以我预期，这仍是结构性行情，仍看港股和A50指数的脸色，甚至隔夜中国金龙指数的脸色，3400点附近有震荡，3500点暂时难突破。如果出现回调吧，也难大幅度回调，只是这个回调因为结构性行情，可能让个股交易难度加大，甚至很多会出现亏损。

【免责声明】本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，分析的理论依据主要基于本顾问自创的交易系统以及本顾问公开出版发行的《智慧交易赢家》书中理论，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！