管理 周四，港股很拉胯，大跌1.5%但是A股很坚挺，17个点的窄幅波动，收盘微跌0.02%

3377家上涨， 107家涨停板， 近150家涨幅+10%以上！全天成交1.75万亿，中位数1.13%

盘面看着涨势喜人，但是很多个股上演冲高回落的戏码！最强的机器人尾盘也在回落，赚钱效应并不好！反倒是医药、消费电子霸屏涨幅榜。

盘后，市场出现量大利好

利好一：大摩，一直对中国股市泼冷水的家伙，

终于改口称 “现在上调中国评级还来得及” 。

大摩这次观点大转弯有两个逻辑：

1、认为中国股票的 ROE 触底反弹，拐点已现。

这 ROE，说白了就是上市公司的赚钱本事，机构可盯着呢。

MSCI 中国指数 ROE 从 2022 年最低 9%，已经回升到超 10%，

按企业降本增效和政策支持这趋势，

2025 年预计能冲到 15%，快回到 2017 年水平了。

2、中国经济向好，股息收益率大幅上升。

去年 PPI 同比降幅缩窄到 -1.2%，比前年 -3% 强太多。

要是 2025 年 CPI 回升到 1.5%-2.0%，

走出通缩，消费类企业 ROE 还能再涨两三个百分点。

监G改革后，企业主动发股息，更顾股东利益了。

MSCI 中国和恒生指数股息收益率从 2020 年 1.4% 和 2.4%，

涨到 2024 年 2.5% 和 3.8%，回购收益率也大幅跃升，

吸引投资还增强了投资者信心。

大摩预测 2025 年底，MSCI 中国指数涨到 77 点，较之前上调 5%；

恒生中国企业指数和恒生指数目标位也大幅上调，沪深 300 维持 4200 点。

在投资配置上，大摩盯上了白酒、消费升级，

还有半导体、AI 算力自主可控、新能源转型等行业。

事实摆在眼前，中国市场最后的外资空头大摩，彻底 “缴械投降” ！

利好二：阿里美股盘中大涨14%，收盘大张10%

营收增速创一年多来最快，云业务更是亮眼。

财报显示季度资本开支 318 亿，环比暴增 80%。

阿里还放话，未来 AI 推动云智能集团收入还得涨，

要搞多模态 AI、扩大开源计划。

这可不只是阿里一家的事儿，

这标志着中国 AI 估值重估正式开启，后续大厂肯定也有大动作。

再说腾讯 ima，今天刚上线就炸了。

能靠混元大模型和 DeepSeek 问答，

还能导入微信内容、图片建知识库，

甚至生成文章、论文，

专属智能体时代怕是真要来了。

昨天Deepseet哇声一片， 专题学习提到 AI 终端产品消费，

要用 AI 提振内需，这 AI 渗透速度简直超乎想象。

人民日报都说了，AI 可不是短期炒作，是新发展引擎。

大伙就紧跟算力、端侧、应用这些主线，

调整几天的 AI 板块，今天估计又要爆发。



炒股这事儿，思路其实不难，关键就在于把握节奏。

周二尾盘行情冷到冰点，这时候胆子大的可以提前小试一把，没准能捞着好处。

周三，行情开始回暖，也是个可以下手的时机。

但到了周四，情况就不太妙了。

情绪上要么延续修复，要么就是加强预期，

早盘要是有点分歧，入场还行，可下午还追高，那大概率得吃亏。

做趋势波段也有窍门，行情冰点或者出现分歧的时候，多想想怎么低吸；

要是行情加速上涨或者一片向好，那就该琢磨着什么时候卖了。

这几天指数横盘，看着个股好像都在涨，实则持续性太差，快速轮动。

今天涨得欢的，明天就跌，后天又换一批涨。

追涨的人根本赚不到钱，做短线的简直苦不堪言。

所以，节奏真的太重要了！​

大盘走势上，维持弱势震荡格局，

不跌破60日均线，就都属于正常的走势，

耐心等待大盘的方向选择了，

向下，空间也不大，20日线有支撑。

向上，放量突破3400点，新一轮行情就展开了。

热点方面，

机器人板块连续强势大涨，继续重点关注。

DeepSeek及算力，云计算，应用端等继续修复，

后面应该仍有继续向上的机会，

目前市场上就是这两大主线热点，

ds调整期间机器人跷跷板效应大涨

一旦ds回归，机器人是共振上涨还是熄火，值得思考！