蛇年春节假期后的首个交易日，“DeepSeek 概念股” 在资本市场异军突起，成为投资者热议的焦点。短短数日，多只相关股票连续涨停，带动 AI 应用、云计算、AI 算力等多个板块一同上扬。然而，在股价飙升的背后，这些概念股与 DeepSeek 的真实关系究竟如何？是蕴藏潜力的价值投资，还是纯粹的概念炒作？让我们深入剖析。

一、市场表现：股价集体狂欢，多领域受热捧

2 月 5 日至 7 日，DeepSeek 概念股涨势惊人。

2 月 5 日，首日涨幅达 20% 涨停的公司有 10 家，10% 涨停的有 10 家，5 - 10% 涨幅的有 8 家；

2 月 6 日，涨停股票达 11 家，其中 4 家涨幅 20% 。青云科技、优刻得、每日互动等热门股更是连续多日一字涨停。

从市值看，金山办公、科大讯飞等巨头领衔，超千亿市值的有 4 家。

地域上，北京、上海、杭州的企业占比达 55%。

行业分布中，软件服务行业占比超 63%。受其影响，AI 应用、云计算、算力租赁等多个领域的股票都迎来了一波上涨行情，甚至 AI 教育板块也沾光上涨。

二、企业澄清：技术合作存疑，资本关联甚少

股价疯狂上涨的同时，相关企业却纷纷发布公告 “降温”。

青云科技称部分产品接入 DeepSeek，但业务及业绩贡献存重大不确定性，且无股权关联；优刻得进行了模型适配工作，同样业绩贡献不明，也未持有相关股权。每日互动虽曾有核心骨干与 DeepSeek 关联公司有关，但未持股、未提供语料数据。安恒信息、三六零等企业也表明产品接入或依托 DeepSeek 打造的产品存在不确定性。华金资本、浙江东方、浙数文化等则明确与 DeepSeek 无股权投资关系。整体而言，多数热门概念股在技术和业务上与 DeepSeek 有一定联系，但资本层面几乎无关联。

三、概念筛选：相关度参差不齐，难以精准界定

通过关键词筛选，约 81% 的概念股企业与 AI、大数据等领域相关。

不过，这些企业与 DeepSeek 的实际关联度差异很大。部分与网络安全、游戏、智慧医疗等相关的企业，理论上可应用 DeepSeek 技术，但直接相关度存疑；电子商务、大宗商品信息服务类企业相关度更低。由于部分企业未明确关联信息，仅依据公开资料难以准确判断其与 DeepSeek 的关系。

四、产业影响：或重塑产业格局，多领域迎来机遇

在各路证券机构看来，DeepSeek 对 AI 产业影响深远。东兴证券认为 2025 年科技股是行情核心，AI 产业将不断涌现新产品新业态；华西证券指出其有望改变全球 AI 产业格局；浙商证券称其为搅动全球模型市场的 “鲶鱼”，带来性能、价格、开源三重冲击。

从产业分类看，AI 算力产业受影响最大，国信证券预计 2026 年全球 AI 服务器出货量将达 237 万台，2023 - 2026 年复合年均增长率为 26%。同时，多家机构认为 DeepSeek 有利于国产算力企业发展，已有 17 家中国 AI 芯片企业官宣支持。智能终端领域，AI PC 出货量有望大增，2025 年出货或达 1 亿台，占比 40%，2024 - 2028 年复合年均增长率 44%。此外，2025 年或成为端侧 AI 爆发元年和 AI 智能体加速发展关键一年，预计 2030 年全球智能体市场规模将飙升至 471 亿美元。

五、投资建议：理性看待热潮，警惕潜在风险

尽管 DeepSeek 概念股引发了市场的强烈关注，但投资者需保持理性。部分证券行业从业者提醒，对 DeepSeek 概念股的 “价值投资” 需审慎，其投资逻辑与苹果、英伟达不同，要避免陷入 “炒概念” 陷阱。

投资者应关注企业与 DeepSeek 的真实合作情况、业务模式、技术实力和市场竞争力，综合评估企业的长期投资价值。对于蹭热点、缺乏实质支撑的企业，需警惕股价大幅波动风险。

DeepSeek 概念股的火爆反映了市场对 AI 产业的乐观预期和投资热情，但在热潮背后，投资者应保持清醒，深入研究，谨慎决策。对于相关企业而言，如何借助这一机遇，实现技术创新和业务拓展，才是真正考验其长期发展能力的关键。