蛮惊讶的，节后开盘不过三天，已经有主动权益基金今年至今，短短一个多月收益率接近50%了，超过30%的也有近10只，我查了下他们的持仓，都是押宝式重仓了机器人板块。

我个人感觉，当下的机器人产业链、AI产业链，有点类似当年的光伏产业链、新能源汽车产业链。

历史虽然不会简单重演，但会惊人地相似。

有看官要怼人了，说什么基金经理只会押宝，我倒是要客观说一句，能押对，也是一种能力。

在A股，押宝式的主题投资很常见，比如过去的白酒主题、医药主题、新能源汽车主题、光伏主题、包括去年排名靠前的权益基金，都押宝了AI产业链（算力和应用），当然年前年后的一波算力大调整，让这些基金今年垫底。

风水轮流转，阳光底下没有新鲜事！

哪怕近两年火爆的红利，在我看来，也算是主题，一个大主题。

春季躁动进行中，只不过，今天市场冲得稍微急了点，两市冲高回落，大盘3300得而复失，再失而复得，收盘勉强站上3300，目前受制于50日均线的压制，但整体还行，3200依然有强支撑。

两市成交额较昨日暴增4370亿，达1.99万亿元，乖乖，成交额逼近2万亿，估计有融资盘冲进来了，或者是节前空仓的人，忍不住冲进来了，下午的跳水正好先洗洗这批人。

领先指标沪深300和A500也冲高回落，但整体保持强势，某队出手没出手，今天我看不太清楚，只能看出下午的那波跳水后，有护盘迹象，尾盘拉回来些。

科创板今日午后率先跳水，一大批科技股冲高回落甚至翻绿，注意，节后第一天逆势大涨的是科创板，也是最先蛇年突破50日均线的宽基指数，说明科技创新很可能是这波春季躁动的主线，它的表现直接影响到大盘。

创业板紧跟其后，今日较强突破50日线。

微盘股指数也冲高回落，但仍收小阳短期三连阳，北证50继续报复性反弹，大涨4.96%，昨天还说注意50日线的压力，今日就这么轻松长阳突破了，说明市场流动性宽裕，市场情绪有较大提升。

我刚查了下十年成长优选的持仓，目前还持有北证50相关品种，这波趁着春季躁动，准备落袋为安了，目前还有近20%的浮盈。

港股表现积极，继续走强，恒生指数突破21000大关，恒生科技开始逼近去年10月高点。

对港股我之前跟你们分析过，924之前率先启动，这波春季躁动又是率先启动，南向资金里有神秘资金，目前看是领衔指标之一。

行业表现看，综合金融、计算机、电力设备及新能源涨幅居前，银行逆势下跌，大家发现没，进入蛇年，以科技为代表的成长股一飞冲天，而以银行为代表的红利品种陷入调整。

尽管调整，对于红利品种，我个人认为依然是今年大资金布局的重点，尤其是保险资金，买红利对他们来说，

一是可以吃高股息，覆盖负债端成本，

二是投资逻辑顺畅，

三是更重要的，大方向正确！

你们去看看节前有险资在增持港股银行股，这或许代表了一种风向。

红利的本质是基于自由现金流，自由现金流是红利之源（自由现金流累积后，除去公司当下经营与未来发展的部分，剩余税后资金往往能用于股东分配，即为红利。）。当然，高自由现金流的企业不一定高分红，但高分红的企业一定需要自由现金流作为支撑。

我们在分析一家上市公司的基本面，持续的自由现金流是非常重要的，要搞清楚一家公司究竟赚的是什么钱。

目前市场上除了比较常见的红利指数相关品种，有没有自由现金流指数的相关品种呢？

我查了下，刚发现，还真有，首批现金流ETF（159399）正在重磅发行中（1月27日-2月14日（网上/网下现金认购））。

现金流ETF（159399）跟踪的指数为“富时中国A股自由现金流聚焦指数”，该指数偏向大市值风格，1000亿以上的股票占比约70%，在市值、盈利因子上暴露更多，大市值风格凸显。

说大白话，这款ETF优选 “现金奶牛”，可以当成是中国版的“现金牛”。

这也是大资金偏爱的主题投资：大中市值+央国企+充裕现金流。

从历史表现看，自由现金流指数显著跑赢红利指数。自基日以来，自由现金流指数区间涨幅为602.17%，涨幅明显高于中证红利指数（同期涨幅为287.57%，数据来源WIND，时间区间2013/12/31-2024/12/31，过往业绩不代表未来收益）。

同时，自由现金流指数基日以来年化夏普比例高于同类自由现金流指数及中证红利指数。

值得注意的是，现金流ETF也可以做到月月评估分红，现金流ETF每月对基金的收益分配情况进行评估，每年最多可分红12次。（具体参考风险提示页的基金收益分配原则）。

历史业绩长期跑赢红利、同时也能做到月月评估分红，令人眼前一亮！