春节假期即将结束，又到了搬砖时间了！

在假期期间已经被不少朋友被迫聊资本市场，问的最多的莫过于DeepSeek相关话题。

在聊DeepSeek之前，我更习惯自上而下去梳理整个A股的思考路径。

蛇年已至，A股哪些方向有机会呢？

1、科技股应该是重中之重，绝大部分机构投资者和游资或大户，亦或主流资金都会重点配置这个方向。

只不过，分歧点可能是哪些分支更有机会，是硬件，是应用端，还是其他软件……或许有更细的分支领域……

科技的共识度，不管是经济环境是复苏还是继续低迷，都不会影响。因为，科技已经成为接下来改变经济运行模式的重要支点，全球各国都在军备竞赛，资本对科技的投入只多不少，也愿意赋予更高溢价！

2、假如蛇年我国经济复苏的话，对应市场资金可能就更加关注顺周期方向，比如有色金属、化工化纤、消费电子等更顺周期相关联的板块机会！

3、假如蛇年经济继续像去年一样复苏乏力，保持低迷状态的话。估计低估值高股息方向依旧会相对强势，比如银行、保险、煤炭石油等方向会更受保守资金青睐！

这里，我们还需考虑一个政策层面问题，去年9月份出了很大的政策力度，可至今，在经济数据层面没有看到较好的效果。若3月份还是没有见到较好的转好信号，那估计在接下来3月份的估计还会有更大力度刺激，或更加细化落实进展，旨在扭转经济下滑态势。

若从这点出发的，作为一个偏乐观主义的我，我更加相信今年经济复苏的概率更高，对应资本市场的机会或许重点在科技+顺周期！

大的思路已经定调好之后，我们再来说产业问题。今天我们重点说科技方向，尤其是春节前后热议的DeepSeek话题，这里我们只说对资本市场的影响，不聊科技技术问题！

DeepSeek的关注度重点在于低成本实现了OpenAI的性能，且开源了，利于场景应用端！

首先，市场第一反应--不需要继续大幅度堆算力，就能实现同样的效果。二级市场，（春节前）算力硬件方向大跌，DeepSeek关联相关公司、AI应用端、AI Agent和端侧相关品种大涨。

其次，经过春节期间的学习之后，并不不是不需要算力，整体算力还是要保持总量增长，只不过考虑到美可能限制AI芯片影响以及DeepSeek创新技术突破，一些国产替代算力芯片也会因此加速受益。对应国产替代的算力芯片开始修复此前的错杀的跌幅，比如假期港股中芯国际两天大涨19%等！

对于A股节后是否会修复国产AI算力硬件方向，我觉得大概率也会修复的，只不过需要看市场增量流动资金有多少，修复的时间是提前或延后的问题。节前不少AI算力硬件方向错杀的太过于明显了！

节后市场的核心热点应该在--DeepSeek带来的未来预期受益比较明显的AI应用端、AI Agent和AI端侧相关品种（模组、SOC芯片、存储芯片等）。毕竟这些是比较直观能理解上去的，同时，A股市场炒作在节前也就炒作了1-2天而已，很多品种都没有怎么动！

这个方向或许是春节后的第一个超级主题，春季躁动行情有没有，就看这个板块在接下来几天的表现了。但需要注意节奏问题，若节后高开太多，没有续力的话，可能会有回落短期兑现，但应该不影响这个趋势，可趁着接下来的回踩把握上车机会！

画重点是否赚钱取决于市场的运行节奏问题和参与节奏！AI是短期的核心主线热点暂时不变！

还有一个消息对资本市场影响比较大--美宣布对中国商品加征10%关税；

我方也礼尚往来，2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税……

这个没有什么好说的，这也是预期内的事情，不可避免的。谈判的筹码而已，最终还是为了“利”……

对A股影响有限，不过市场估计会逐步关注部分潜在受益方向比如稀土、稀有金属等等！

最后，希望蛇年春节之后的行情能给大家舒服的体验感，不要高开低走，而后不断走高……