过去两年，每年春节后，都有一个崭新的大题材横空出世，成为题材股一年一度的盛宴。

例如，2023年春节后，ChatGTP大模型横空出世，随后带来A股市场人工大模型概念股的爆发。当时的代表股票有：

海天瑞声，底部起步价68元，分两波飙升至269元，涨幅4倍。

云从科技，底部起步价16元，分两波飙升至61.8元，接近4倍。

三六零，底部起步价7元，分两波飙升至20.85元，接近3倍。

昆仑万维，底部起步价14.8元，分两波飙升至70.66元，接近5倍。

这是发生在不久前即2023年春节后，曾令人瞠目结舌的耀眼往事。

我在那轮行情里全程参与，满仓满融云从科技和三六零以及其他多只相关概念股，获得了丰厚的回报。

2024年春节后，美国算力服务器股“超微电脑”所带动的“算力服务器”旋风，在A股市场掀起海啸般的上涨，当时A股市场的“算力服务器”概念代表股票有：

高新发展，底部起步价32.07元，一波飙升至95元，涨幅3倍。

中科曙光，底部起步价28.72元，一波飙升至56.8元，接3倍。

工业富联，底部起步价13.3元，飙升至29.47元，以如此巨大的流通市值，飙升了2倍多。

2024年春节后，除了主线“算力服务器”概念之外，还有个次主线“Sora”概念。但是无论是涨幅还是市场影响，都不算大。

此外，贯穿2023和2024年这两波Ai热潮，以中际、新易盛、天孚这三支票为核心的，CPO光模块股票，成为机构加持的趋势性上涨的大牛股。时间跨度至今延续长达两年。

简单复盘了过去两年春节后爆发的题材股，我在扫描今年春节前后所爆发的概念，有以下感悟：

第一，今年春节前后，新冒头的两个涉及AI的概念，是“AI智能体”和Deepseek概念股。

然而，残酷的现实是，他们所表现出的爆发力，明显不如过去两年。

我觉得归根到底可能还是：AI题材经过2023和2024年长达两年的炒作，在市场里肯定不如2023年刚横空出世时那么新颖。

也就是说，新颖性下降了。而股市的炒作规律历来把新颖性放在一个极高的地位。

第二，内卷加剧。

记得春节前倒数第二个交易日，“AI智能体”概念突发崛起，如日中天，谁也想不到，仅仅过了一天，即春节前的倒数第一个交易日，Deepseek概念股就猛然崛起，抢夺市场C位，吸引了全市场的关注度，导致“AI智能体”立马就黯然失色。

这种题材之间的内卷和迅速切换过快，导致题材的延续性下降，生命周期缩短。

为何会出现这种情况？我认为是因为过去连续两年对AI题材的炒作，使得各路资金纷纷提前潜伏，于是潜伏盘太多，导致兑现欲望的加剧。

记得2023年ChatGTP大模型题材出现时，由于非常新，市场里几乎没有任何潜伏盘，因此，在2023年春节后，实际上炒作了两波，就是第一波见顶回落后，大多数相关核心股票都出现了更凶悍了第二波，尤其以昆仑万维和三六零为代表。其炒作可谓真的凶悍无匹。

但是到了2024年的春季行情的时候，sora概念的操作就已经有很多潜伏盘，导致sora概念炒作仅仅维系了一波，根本无法产生二波，力度更是远远弱于2023年。

这种情况进一步演化，到了今年2025年春节前后，潜伏盘更多了，而且潜伏盘之间出现了争夺，于是出现了两个特点：

一是时间上抢跑，都纷纷在春节前就开始想要抢占先机，导致题材炒作的时间提前到春节前就开始了。

二是方向上抢夺，潜伏“ AI智能体”和潜伏Deepseek的资金彼此互不服气，都企图吸引更多散户接盘，这种明显的内卷，在我看来，最终必然会导致他们的炒作高度都会大幅下降。

第三，很多股票的起步价已经太高，不如前两年从低价往上炒作时那么好炒了。

由于AI大范畴里不同的分支板块中许多股票是重叠的，这就意味着最近的“ AI智能体”和Deepseek虽然是两个崭新的板块，但是，其中很多股票，都是“新瓶子装老酒”，他们在以前的两年里，已经被反复以各种理由、各种其他题材为名，炒做过多次了，因此，这些个股，不仅缺乏新颖性，而且目前股价都已经并不低。

相关股票的股价变高，使得他们远不如2023年刚开始炒作AI时，爆发初期有那么低的股价，所以爆发力自然差了很多。

第四，整个AI大范畴炒作时限已经太长。

从2023年春节算起，目前，AI大范畴已经连续炒作了两年。

在A股市场，鲜有炒作超过三年的。

因此，和很多人的观点不同之处是，很多人认为AI还会长期炒作，我却基于A股市场一般很难炒作超过三年的铁律，判断AI在2025年可能是炒作最后的一年。

作为最后一年的炒作，力度自然也会越来越弱。并且随时可能会提前结束。

这一点，你们仔细看看机构把持的品种，例如“易中天三剑客”的走势，你们只要观察入微，就不难发现，“易中天”其实都已经越来越弱了。

“易中天”的走势转弱，其实也就意味着整个AI大范围走势的变弱。

2023和2024年春节后，AI题材的爆炒都有一个潜台词，就是在那时AI大范畴是趋强的，“易中天”是趋势不断加强的。

而如今，在“易中天”走势趋弱，AI大范畴也走势趋弱的大环境下，我认为今年春节后的AI题材炒作，势必远远弱于2023和2024年的那两年了。

这就意味着，很可能今年春节后，无论“ AI智能体”还是“Deepseek”题材的炒作，都会远比2023和2024年春节后的炒作弱很多，且短暂很多。

以上，仅为我（雷立刚本人）根据历史经验，所做的合理沙盘推演，不作为给任何人的投资依据，未必正确，仅供参考。

同时，以上观点每一个细节都是我自己独立思考的，没有在网上参考任何他人的思维，我希望通过我这种特立独行的思考，让更多的人重视独立思考的精神。

另外，我想说，在任何时候，人们都是喜欢听到那些“报喜不报忧的声音”，在任何时候，对某些股票提醒警示的声音，都远不如“号称要大涨”的声音那么令人喜欢。

然而，既然有独立思考的精神，那么自然也就不屑于去谄媚任何他人，包括在观念上谄媚他人。所以，也许我今天发布的思维并不让多数人高兴，但请明白，我是试图燃烧自己独立思考的骨髓，来给你们一点点或许有用的参考……