石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。九三学社上海金融委专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。上海交大金融学专业经济学学位。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周大盘终于拉出了一根较为像样的反弹周阳线。我前周的文章，就曾经谈到，由于周短期均线相对于波段均线的乖离实在太大，大盘应该要有一个稍稍像样些的短期反弹出现。虽然上周日线上也确实反弹了四天，但周线过大的乖离率并没有得到真正的改善，所以，本周大盘出现的这根周阳线，确实也在情理之中。

有趣的是，本周二出现了较为像样的日线反弹之后，我上周专栏文章的下方留言栏里，就有投资者疑惑地留言：会不会春季行情提前开始了？

春季行情提前了吗？我的看法是：3494点开始的整个波段调整目前为止并不充分。春季行情已经提前展开的可能性很小。理由如下：

首先，春节长假临近，市场年味儿越来越浓，主力资金很可能已经在心理上开始给自己放假了。

其次，本月20日美国当选总统正式，很可能会发布一系列的新政。市场需要有个观察和消化的过程。

第三，行情发动的直接因素体现在成交量上。我们可以看到，无论是在上证指数的周线图上，还是在国证A指的周线图上，3674点之后的周成交量排列呈现出一个抛物顶的图形，而到目前为止，这个抛物顶的周均量还是向下的，尚无止跌回升的迹象。而在月线上图上，本月的成交量更是萎缩得厉害。到目前为止，大半个月已经过去了，但成交量连上月的一半都还不到！

由此可见，我不认为春季行情已经提前开始。真正像样些的波段回升行情应该是在节后！

我还是去年底《对2025年A股大盘的前瞻性预判》一文中在谈到年均线时的那个观点：“从历史的角度来观察，每次波段行情中第一次跃上年均线，其后几乎都会有一个回归年均线的动作。我们不妨将其看作是对年均线突破后的一个回试确认。”所以，在大盘没有回试确认年均线之前，无论短期大盘如何反复折腾和虚虚实实，像样的波段回升行情恐怕还是很难形成的。

由于目前的年均线位置是在3064点，而且年均线的回升角度相当平缓，从这个意义上来讲，我们甚至可以反推之：真正的波段向上行情，大概率还是在3087点的周线上跳缺口接受考验之后才能真正酝酿和展开。除非，再度推出什么超市场预期的重磅级的政策！

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001