2.字节带动国产模型公司军备竞赛，同时对于豆包流量十分重视，Al agent及端侧作为重要的流量入口，字节不断发力，从玩具到机器人等。端侧作为硬件终端流量入口，在AI应用开始开花之时将带动显著投资机会。

3.智能模组赋能端侧算力+通信:智能模组厂商绑定高通/Orin，在端侧算力进行拓展。边缘进行数据处理与运算需要用到算力，而智能模组可提供算力能力实现数据处理分析，并按需提供通信功能能力。在无人机，机器人，眼镜等终端应用，都将持续涌现。

4.模组厂商，持续强调主业复苏，端侧进展。美格智能，前期持续强调车载大客户智驾下沉以及新客户拓展，同时端侧眼镜布局，今天也发布了机器人解决方案;广和通在割草机器人以及具生智能(和PI合作)有较好布局;移远通信，24年预计业绩复苏强劲，AI玩具布局，与Orin联调。

5.看好25年国产算力主线，云边并进。核心推荐标的:

端侧:中兴通讯，美格智能，广和通，移远通信等

IDC: 润泽科技，光环新网，科华数据，数据港，润建股份等

液冷:英维克，申菱环境，高澜股份等

交换机:紫光股份，锐捷网络等

服务器:浪潮信息，紫光股份，中兴通讯等

光模块:中际旭创，新易盛，光迅科技，华工科技，天孚通信等

CPO:太辰光，仕佳光子，源杰科技，罗博特科，博创科技等