拜登政府计划在离任前几天对英伟达
(Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制;

2、海外CSP加大AI算力投入
微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设，以支持AI训练和部署，以及以云为基础的应用服务;

3、字节豆包用户量、流量激增，算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万，12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年，字节资本开支将高达1600亿，其中900亿用于AI算力采购;

4、国产算力从“可用”全面迈向“好用”，互联网大厂订单验证在即

我们认为，2025年，将是国产算力全面迈向“好用”阶段，并大量支持互联网厂商训练+推理算力需求的一年，国产算力需求向好;

相关标的:

1)芯片及服务器:寒武纪、海光信息、华丰科技、浪潮信息、中科曙光、神州数码、软通动力、四川长虹、拓息

2)算力应用:中科星图;

3) IDC: 光环新网、网宿科技、润泽科技、润建股份、宝信软件、城地香江;

4)算力配套:欧陆通、麦格米特、光迅科技、
太辰光、博创科技、神宇股份;

5)豆包链:乐鑫科技、润欣科技、汉得信息、四维图新、掌阅科技、梦网科技、海天瑞声、天键股份、中科蓝讯、炬芯科技、视觉中国;

6)Al Agent:金山办公、万兴科技、泛微网络、金蝶国际、福昕软件、彩讯股份、致远互联、鼎捷软件、用友网络、科大讯飞、焦点科技、金证股份、华策影视、中国软件国际等。--德邦计算机