德明利(SZ001309) 存储模组厂商，自研主控芯片比佰维存储、江波龙要做的好一些，这也是德明利的毛利比他们更高的原因，但是目前市场并没有给到德明利更高的估值想象空间。虽然德明利整体增速非常不错，但是营收目前还是不够大，市场还是把德明利当存储模组厂商估值，而非存储芯片估值，利润增长点主要是以下几个因素：
1、存储行业需求，2024-2027年需求预计持续爆发
2、上游存储晶圆涨价，会影响德明利的采购成本，当然可以在低价的时候囤一些
3、全面自研主控芯片替代采购的主控芯片，可以有效提升业务整体的毛利率。目前移动存储和嵌入式存储的毛利率均在30%以上，固态硬盘板块只有24%左右毛利(大概率为采购主控芯片），SSD主控芯片目前已经研发成功，预计SSD板块毛利率有希望提升到30%+
4、进军企业级SSD业务，目前企业级SSD销售团队已经建立，企业级SSD市场由AI驱动量价齐升，希望尽快产生业绩打开业务新的增长点
5、海运运费、人民币兑美元汇率对德明利也有较大影响，德明利目前超过80%营收来自海外市场，根据最新的数据来看，2024Q4运费有一定下降，汇率也涨了一些，对德明利的正向利润影响预计4-6%个点
6、AI服务器、汽车存储是目前增速比较高的点，能否抢到这一波蛋糕？（九菜研究社）