管理 24年慧翰股份强势上涨，收官完美。
个人投资思路偏价值投资，重点放在寻找高毛利率，高净资产收益率，有稀缺性和公司未来发展预期很好的公司。
【财通电新】索通发展：石油焦涨价传导，阳极价格大涨！

据百川盈孚，山东某铝厂2025年1月预焙阳极采购基准价相比12月价格上涨278元/吨，执行现汇价4025元/吨，承兑价格为4041元/吨。

阳极成本加成定价，受益于涨价周期。阳极价格按m-1的模式定价，成本按m-2的模式定价，1月份对应10、11月份的原材料价格，阳极价格涨幅基本都反应到1月的盈利中，预计单吨净利超400元，石油焦持续涨价利好阳极，后续有望维持高位。

怎么看2025年石油焦的价格？

预期价格整体上行。供给来看，产量主要看延迟焦化装置，目前延迟焦化产能几乎不再新增，今年开工率70%（较高水平，历史上最低开工率40%）；库存主要看港口库存，23年峰值超500多万吨，目前已下降至298万吨，且初步判断低硫焦已去库完成，剩余库存多为高硫焦。需求端，电解铝对石油焦的需求还是稳中有涨，基本盘稳固，负极需求持续旺盛，展望明年需求乐观，增量可期。

石油焦涨价周期下公司最受益，我们预计今年阳极出货330万吨，归母净利润3亿，明年出货346万吨，8亿，对应PE 8.5倍，建议重点关注！

分享为个人投资记录，不作为投资建议。