今天带大家科普梳理AI硬件之ISP芯片专题。     

 在前期的梳理中，我们了解到AI眼镜和AI玩具都是AI端侧重要应用，同时SOC芯片起到非常重要的作用，除此之外其实ISP芯片也至关重要。 

由于AI眼镜或者AI玩具无法像手机一样，通过人手实时操控调整对焦，所以对其智能化的物体识别等效果会更为重要。在早期耳机时代，连接和音频处理是重中之重，但伴随着耳机向眼镜过渡，视觉处理则更为关键。      

ISP，英文Image Signal Processor，即图像信号处理器芯片。在摄像头等设备中，当光线通过镜头投射到图像传感器上，传感器会将光信号转换为电信号，而这些电信号只是原始的图像数据。ISP芯片就负责接收并处理这些原始数据，是提升和优化图像质量的核心组件。          

ISP芯片对AI眼镜和AI玩具尤为重要，它能优化图像采集质量，使设备在不同光照条件下成像更出色，为AI识别提供优质输入，提升识别率。对AI眼镜，其低功耗特性可延长续航，满足长时间佩戴需求，且有助于实现小型化，让眼镜更轻便舒适.。对AI玩具，它能对图像、视频等视觉信息的处理更高效，从而增强互动趣味性和智能性。        

国内厂商主要包括华为海思、富瀚微、星宸科技、北京君正、寒武纪、瑞芯微、国科微等。接下来给大家梳理其中5家核心上市公司。不过需声明的是：本视频根据网络公开资料，仅对产业和相关公司基本情况进行科普，请勿与投资挂钩，请注意相关风险。         

第一家  富瀚微

是一家专注于视频监控芯片及解决方案的提供商，长期深耕视觉领域，致力于为客户提供高性能视频编解码IPC以及NVRSoC芯片、图像信号处理器ISP芯片、车载视频与传输芯片及相应的完整的产品解决方案。

下游主要面向智慧安防、智慧物联、智慧车行三大领域。在智慧安防领域，主要提供专业安防摄像机、录像机等芯片。智慧物联涵盖家用摄像机、户外摄像机、电池摄像机、智能门铃等芯片。智慧车行业务上，拥有专业车规ISP、模拟视频链路芯片、车载DVR芯片，以及一系列车载视频产品及解决方案。          

其ISP芯片技术在安防领域应用广泛，为众多安防监控设备厂商提供芯片支持，包括海康威视、大华股份、千方科技都是其客户。随着安防市场对智能化、高清化需求的不断提升，有望受益于AI端侧ISP芯片市场的增长。同时公司认为AI眼镜可能成为下一个风口，近期在互动平台表示，正在和客户紧密合作，计划于2025年推出AI眼镜芯片。           

业绩方面，2021年2022年业绩爆发，2023年受整体宏观经济的影响出现一定的下降。    

而今年前三季度，扣非净利润基本与去年持平。

第二家  星宸科技

与富瀚微是同行，也是安防芯片的龙头企业。专注于端侧和边缘侧AISoC芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、车载影像、视频对讲、家用及商用清洁机器人等领域。

业务结构上，智能安防是第一大业务，收入占比68%。视频对讲占比21%，剩下的主要是智能车载。公司在行业内有较强的竞争力：在智能安防领域，在全球IPCSoC市场和全球NVR SoC市场的份额都超过30%，均位列市场第一；在视频对讲领域，在全球USB视频会议摄像头芯片市场的份额接近50%。在智能车载领域，在国内行车记录仪芯片市场的份额为第二。      

同时在AI眼镜和机器人方面布局比较领先，公司拥有与AI眼镜相关的核心自研IP，在低功耗技术上已有多年沉淀，并拥有高质量的ISP技术、AI处理器等。目前正与部分客户对接，计划2025年推出产品。同时结合公司在视觉、AI、3D感知技术等领域的优势，未来会持续推出适用于多种应用场景的机器人SoC芯片。       

业绩方面，整体净利规模要大于富瀚微。不过近两年因为宏观环境和行业竞争加剧，净利减少较多。

今年前三季度，扣非净利基本与去年持平。

第三家  国科微

国内领先的视频编解码、固态存储主控芯片以及卫星定位芯片设计厂商。国内广播电视系列芯片和智能监控系列芯片的主流供应商之一。

业务结构包括四大板块：一是视频解码芯片业务，有在超高清领域全面发力，如机顶盒等产品的芯片，同时也推出针对电视和商显市场的4K/8K显示芯片。二是视频编码芯片，其产品矩阵不断丰富，随着自NPU助力算力升级，在安防等机器视觉领域应用广泛；三是固态存储芯片，拥有全套知识产权及国密国测双重认证，致力于推动国产CPU和国产操作系统协同。不过占比非常小，不足2%；四是物联网芯片占比4%，包括面向高精度定位与导航等市场的卫星定位导航芯片。          

相比前两家，安防业务占比没有那么高。但在AI端侧ISP芯片的研发和应用方面有一定的实力，也积极布局了AI+安防。并推出拥有20TOPS算力和超强编解码能力且支持训推一体的AI边缘计算芯片，支持多种大模型，可应用于AI眼镜等场景；2024年还发布了新一代4K AI视觉处理芯片，和新一代轻智能视觉处理芯片，未来可能会探索AI眼镜等新场景。   

业绩方面，历史上都是盈利的，但近两年相比2021回落幅度较大。

今年前三季度的净利润与去年接近，但在历史上国科微获得政策补贴较多，同比因为时间节奏并不一致，可比性并不是很大。

              第四家  瑞芯微               

智能物联网SOC的龙头，多品类平台化发展企业，产品主要应用于智能物联和消费类电子两大领域。

涵盖平板电脑、电视盒子、词典笔、智能音箱、扫地机器人等智能家电及智能硬件产品。客户都是行业内品牌企业，如消费电子包括索尼、华硕、OPPO、科沃斯、网易、小米等；人工智能领域包括百度、商汤；汽车领域包括比亚迪、腾势；智能家居包括中兴通讯、创维、小米、阿里巴巴等；        

相比其他SOC芯片同行，瑞芯微产品制程更先进，产品偏高端，合作企业多为品牌企业。瑞芯微是国内少数掌握先进制程设计能力的公司，早在2020年就有14nm产品量产，目前已经拥有多款8nm芯片，明显领先同行。

公司在AI领域布局广泛，其推出的RK3588、RK3576等芯片内置高性能NPU，可支持端侧主流模型部署，应用于AI学习机等多领域，还提供AI开发工具包及计算棒等开发套件。    

也有芯片已应用于多种形态的机器人上，承担数据处理和运行AI模型的功能。同时还有自主研发的ISP图像信号处理器，能为AI眼镜等应用提供有力的技术支持。           

业绩方面，周期性较为明显，2021年后的两年净利明显减少。

今年前三季度，扣非净利受益于下游回暖大增4.1倍。

另外北京君正，在计算芯片（包括安防芯片等）收入占比25%。其在AI端侧ISP芯片领域也有一定的技术积累和市场份额，公司也有望拓展AI眼镜方面业务。不过主要还是以汽车存储芯片为主，收入占比超过六成，这里就不详细展开。来自于-赛道投研