博通股价大涨24%！

博通发布第四财季及2024财年财报。受益于人工智能（AI）旺盛需求的推动，博通当季业绩及下季指引基本符合预期。2024财年总营收及调整后利润均创下历史新高，特别是来自AI的收入整个财年同比暴涨了220%

ASIC（专用集成电路），把它理解成专用芯片就行，作为对比，CPU（处理器）和 GPU（图形处理器）可都是通用的，在这方面感觉预期差会更大一些。那目前它的发展态势是如何酝酿形成的呢？

ASIC 发展态势的推动因素

谷歌 TPU 验证路线可行性：

首先，去年谷歌利用自己研发的 TPU（张量处理器，它就是一种 ASIC）训练出了 Gemini 模型，而 Gemini 模型和 ChatGPT 算是能够一较高下的产品，这就证实了采用 ASIC 这种技术路线来进行相关研发与应用是可行的。

英伟达确认产业空间：

然后，英伟达提出要做 ASIC 芯片，像英伟达这样的行业巨头做出这样的决策，无疑是证实了这条线路在产业方面存在较大的发展空间。

山姆・奥特曼投资相关芯片公司：

接着，山姆・奥特曼要投入 7 万亿去做芯片。那做的是什么芯片呢？其实山姆个人早在去年就投资了一家芯片公司，而这家芯片公司走的正是谷歌张量处理器（TPU）的路线。

谷歌 TPU 团队成员创业成果显著：

还有，谷歌 TPU 团队的人出来创立公司，开发出了新的 LPU，它在能耗比和性价比方面都能碾压 GPU，不过要知道，这 LPU 同样是类似 TPU 的ASIC 芯片。

ASIC 发展的内在逻辑与必然趋势

其实就算不看上述这些消息，单从纯逻辑和技术层面来讲，ASIC 的发展趋势也是毫无疑问的：

训练端的成本降低需求：

英伟达的数据中心业务毛利率怎么都有 80% 以上吧，谷歌能用 TPU 来进行训练并取得不错成果，那其他大厂肯定也会有所想法呀。英伟达提出要做ASIC 芯片，其实也是为了留住客户。熟悉科技发展历史的人应该知道，微软在发展云业务 Azure 的时候，对于 FPGA（现场可编程门阵列）是怎么做的，最开始是按原价采购，后来就压价，最后干脆让兄弟英特尔把阿尔特拉（Altera）给收购了，这都是出于成本控制以及业务发展等方面的考虑。

推理端与边缘计算的需求：

在推理端以及边缘计算这块，手机上总不能用英伟达的 A100 芯片吧，而且英伟达所定义的边缘计算是相对于 “数据中心” 而言的边缘，对咱们普通用户来说，像台式机和车载这些场景才是真正的边缘应用场景呀。所以说，真正的边缘计算还是要依靠 ASIC 芯片来实现。

寻找 ASIC 的增量机会

那该怎么去寻找 ASIC 的增量机会呢？能想到的有以下这些方面：

ASIC 方案下的增量机会：

目前新出现的是 LPU，拿它来说事儿的话，卖方收集到的信息显示，其存储方面多用 SDRAM（同步动态随机存取存储器）少用 HBM（高带宽内存），就带动了北京君正等相关存储类股票，拉动了存储板块。还有一个增量情况，LPU 目前看上去是牺牲了单核性能，但更加重视互联这一块。说到互联，当时谷歌的 TPU 就有个概念叫 OCS（光交叉连接系统），与之相关的关联股有博创科技、腾景科技、赛微电子。

中国 ASIC 的对标情况：

因为 ASIC 这个技术名词涵盖的范围比较大，中国的 ASIC 概念股里，很多都是从做单片机起步的，说实话，做的是比较初级的产品，真正有实力的当属寒武纪了。另外，在创业公司方面搜了一下，只有科德教育投资了一家 AI 芯片公司，这家公司的创始人在美国的履历可不简单，正是参与过谷歌芯片开发，从TPU 一代一直参与到三代的开发工作，不过目前谷歌的 TPU 都已经发展到五代了。

在国内，与博通公司在ASIC（专用集成电路）领域对标的企业主要包括：

寒武纪：专注于人工智能芯片的设计，其产品包括ASIC类型的芯片，是中国领先的AI芯片设计公司之一。

澜起科技：拥有津逮CPU产品，该产品是将Intel CPU和ASIC模块封装在一起的解决方案。

芯原股份：致力于打造顶级的“IP Power House”，并基于此提供ASIC定制量产服务。

瑞芯微：提供针对特定功能设计的ASIC芯片，包括接口转换芯片、无线连接芯片、MCU芯片等。

富满微：提供各类ASIC等芯片。

睿创微纳：提供ASIC处理器芯片，自研ASIC芯片批量导入户外产品。

中微半导：从ASIC芯片起家。

利亚德：ASIC芯片用于显示屏。

淳中科技：自研ASIC芯片正在进行相关测试工作。

瑞斯康达：成功研发多款ASIC自主芯片用于接入设备，大量设备上采用了公司自主研发的芯片。

全志科技：各系列智能终端处理器芯片都属于ASIC芯片。

山石网科：ASIC硬件平台的准备工作已基本完毕，等待ASIC芯片流片完成后进行调试。

北京君正：主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片等ASIC芯片产品及整体解决方案的研发和销售。

这些企业在ASIC领域具有一定的竞争力和技术积累，部分企业的技术已达国际领先水平，能够与国外先进产品同台竞技。随着技术的不断升级和市场需求的提升，这些企业有望在全球ASIC市场中占据更重要的位置。

博通的A股映射：

AI定制以太网芯片，国内对标——盛科通信

系统集成商，国内对标——紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、烽火通信、中兴通讯

SEVEN调研纪要