管理   今天沪深两市大幅低开，沪指早盘弱势震荡一度失守2900点，受军工等权重股拉升，一度跌幅收窄。以计算机和传媒为代表的小盘股持续低迷，创业板指盘中跌逾2%。盘面上，板块和题材回调明显，全盘皆墨。受利好消息提振，国资改革指数逆势上涨。


  元旦以来的持续下跌已经极大影响了市场情绪，加上近期外围开始剧烈波动，已经有媒体认为08危机重现。我想经历过08年超级熊市的投资者应该还记得那段最为煎熬的时候，基本上所有股票都从高点下来打了两折到三折，跌到零头的也不少。那么现在回重演08年的超级熊吗？我不是宏观经济专家，只能简单说说。08年面临通胀压力，现在是通缩压力，从常识看，通胀压力的顶部容易导致熊市出现，通缩压力的底部会出现熊转牛，当然，现在是不是通缩的底部是有争议的，通俗讲就是走出U型还是L型的经济底部，但是无论哪一种，随着侧供给改革的深入，目前处于通缩底部的判断应该大概率成立。从估值角度分析，08年超级熊市是之前牛市全市场的总体泡沫的破灭，尤其是蓝筹股泡沫的持续破灭带来市场巨大的伤害，而现在即便是在去年5000点时期，上证50和沪深300主流权重的估值水平也没有明显的泡沫化，估值水平也仅仅在历史均值一线，泡沫远谈不上。随着长达半年多的调整看，目前上证50和沪深300总体估值水平再度处于历史低位区间，简答说，目前的市场只存在局部泡沫，而非整体泡沫，这一点和08年超级熊是有根本区别的。所以说，尽管我认为今年行情很难做，但是绝对不认为会出现类似08年那样的超级熊出现，这个位置，至少短期内再悲观实在不可取。


  受外围股市下挫及国际油价大跌影响，沪深两市今日双双低开，沪指早盘大幅低开1.05%报2907.72点，开盘后指数依然维持震荡调整的趋势，目前指数上方受五日均线的压制，下方受2860整数关口的强势支撑，深成指今日早盘报10079.22点，上午开盘后指数走势同沪市相同都以震荡为主，截止上午收盘两市一直维持窄幅震荡行情，成交量较低，多空双方趋于均衡状态，短期调整到位午后或迎重大行情。


  技术上大盘收出一颗小阳线,指数收在5日线附近,日线的k d j指标和m a c d指标，都呈整理向上的走势。量能上继续出现萎缩的态势。量能和资金上都说明主力现在没有太大动作。


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